国开行“福娃债”发行利率继续下探

　　国开行7月17日对第二组“福娃债”进行了首次滚动发行。据交易员反映，此次五期续发债券中标利率较首发招标时均出现不同程度回落，中长端品种需求相对旺盛，除1年期之外，其余4支债券中标利率均创出“福娃债”发行以来的新低。

　　资料显示，国开行第二组“福娃债”为该行今年第28期至32期固息金融债券，期限分别为1年、3年、5年、7年和10年，7月3日首次发行,发行票面利率分别为2.93%、3.39%、3.75%、3.97%和4.06%。17日是对该组债券的第一次增发，发行总量300亿元，各品种对应增发规模分别为50亿元、50亿元、60亿元、70亿元和70亿元。

　　据交易员透露，此次续发行各品种招标情况为：1年期品种中标利率2.8540%，全场投标倍率2.13，边际倍率3.36；3年期品种中标利率3.3008%，全场投标倍率1.84，边际倍率2.6；5年期品种中标利率3.6563%，全场投标倍率1.79；边际倍率1.05；7年期品种加权中标利率3.9063%，全场投标倍率2.12，边际倍率2.83；10年期品种中标利率4.0215%，全场投标倍率2.00，边际倍率1.29。

　　与首次发行时相比，五期续发债券中标利率回落了4-9个基点不等，其中3年和5年品种均下滑9个基点左右，回落比较明显。经过此次招标进一步下行后，除1年期之外，其余4支债券中标利率均创出“福娃债”发行以来的新低。

　　市场人士指出，7月8日二次意外降息和上周宏观经济数据的公布,使得市场对未来基本面普遍产生悲观预期，利率产品收益率重现缓步下行。不过，鉴于短期资金面难以进一步明显宽松，机构避短从长的配置倾向依旧比较明显。考虑到市场对中长期债券需求较好，国开行此次对各品种发行量进行了小幅调整，增加了7年和10年品种发行量，减少了1年和3年品种发行量，以更好的适应市场需求。但从实际发行情况来看，1年期品种发行利率仍明显高于二级市场水平，其余3-10年中长期品种则基本接近或略低于二级市场。(张勤峰)