金价重回1700美元 牛市仍需等待(2)

　　-投资建议

　　A　黄金概念股：弱市明显“抗跌”

　　近期A股市场的极度低迷已是不争的事实，不过，国际金价的不俗表现，也为黄金概念各股的增色不少，刺激黄金股最近集体扬升，本周一，山东黄金、荣华实业、中润资源、正和股份、豫园商城、恒邦股份、辰州矿业、东方金钰、中金黄金等黄金股出现集体劲升。

　　业内人士认为，黄金板块目前相对沪深300指数的估值溢价率为110%左右，而2010年10月份最高时则超过了220%。目前的估值溢价率处于历史底部区域，也是2009年以来的最低区域，估值已安全，未来黄金股价格有望随黄金价格上涨而上涨。中金公司的研究报告表示，市场对美联储宽松政策预期持续升温，金价受到提振，而黄金股经过前期调整后，估值已处相对低位，有望在弱市中显示相对抗跌性。

　　此外，在中信证券行业跟踪报告中，同样看好黄金股配置价值，维持黄金行业强于大市的评级，对于投资者，则重点推荐山东黄金、中金黄金、辰州矿业及估值相对较低的紫金矿业。

　　B　黄金定投：零存整取也可理财

　　作为可以零存整取的黄金定投，其实就是每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。当合同到期时，客户积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金，或者相应克数的金条、金首饰。

　　由于购买的黄金是按上海黄金交易所的价格直接购买，所以中间没有任何手续费用。因此，相关人士认为，购买的黄金克数会随金价的波动而变动，这样可以有效降低价格的风险。采用定期定额的方式，可以达到强制储蓄，轻松理财的目的。由于可以兑换金条或首饰，也是一种不错的积累黄金方法。不过，一家股份制银行相关人士分析，在相对宽松的国际货币环境下，黄金会出现一个上升的空间，而黄金定投的优势若要体现，需要金价长期走高，如果黄金步入熊市，则可能面临越投越亏的窘境。由于黄金定投并不保本，同时，也存在一定的风险，因此，相关人士建议投资者，在做定投时，投资时点也要选对，最好是等美联储的货币政策确定时再做。

　　C　黄金理财产品：“看跌”风向转变

　　在经历了上半年的连续“看跌”之后，目前，银行黄金理财产品的风向已悄然发生了转变。

　　记者了解到，8月份以来，多家银行纷纷推出“积极看多”型黄金理财产品。仅8月内，就有十余款看涨型产品出现在市面上。而上半年，“看跌”型产品则占据了65%以上的份额，成为黄金银行理财产品中的主力。“因为黄金是经济是否探底的风向标，实体经济不好，不少投资者或投资机构倾向于黄金，只是避险需求，等经济触底反弹，金价则将应声而落。”冠通期货分析师余恒认为，目前看来，金价大幅上涨的可能性不大，市场仍有高位震荡的风险，建议投资者短期最好以观望为主。

　　一家股份制银行理财人士则提醒投资者，由于后期走势未定，银行的黄金理财产品同样存在不小风险。目前有投资经验的投资者，可以直接投资黄金，要点是快进快出。短线灵活的黄金投资在收益和风险规避上，都要优于黄金概念股和银行的黄金理财产品。

　　记者 张珍