外汇占款续减存准率或再降 专家:未构成外流

　　央行最新数据显示，今年8月末金融机构外汇占款余额比上月减少174.34亿元，延续上月下跌趋势，比7月减少136.13亿元，创下今年4月份以来的新低，也是今年继4月份后的年内第三次单月外汇占款净减少。

　　热钱流入流出趋于平衡

　　对于外汇占款连续下降的原因，知名财经评论人叶檀分析指出，今年以来，人民币处于相对疲软状态，很多人宁愿持有外汇，而不愿意结存人民币。

　　此外，中国银行首席经济学家曹远征表示，8月外贸顺差和FDI增加都比较小，外汇占款下滑在预料之中。

　　“尽管外汇占款在下降，但从目前来看，下降的量还不算特别大。”叶檀表示，要防止投资收益大幅下降，也要防止一些无法找到对应项目的资金大规模流出。

　　“事实上，受8月整体人民币贬值加剧以及全球金融市场资金避险情绪影响，‘热钱’大幅外流，这与外汇占款续降也存在一定关联。”申银万国分析师李慧勇向记者指出，估测8月“热钱”流出规模为465.7亿美元，相比上月“热钱”流出规模多增51.4亿美元，再度创下年内新高。

　　8月进出口出现分化，出口同比增速小幅增加，进口同比增速大幅下滑，带动当月贸易顺差扩大。但李慧勇称，贸易顺差扩大难抵“热钱”加速流出步伐。

　　二季度以来，在实体经济增速趋缓、欧债危机继续发酵、市场避险情绪上升等因素作用下，跨境资本有流出我国的压力。今年二季度，资本和金融项目就出现了净流出412亿美元。

　　但是国际金融问题专家赵庆明指出，通过对国际收支项目的比对，没有证据显示“热钱”在大量出逃。整体上看，热钱流出流入趋于平衡。

　　对存准率下调有推动作用

　　“在公开市场，8月央行共实现净投放资金530亿元，7月净投放现金为421亿元。仅从8月份来看，市场流动性处于相对均衡状态。”一位业内人士指出。

　　面对新增外汇占款数据连续两月为负的形势，央行18日加大了公开市场投放力度。不仅开展了较上周四增量逾3成的750亿逆回购，同时也通过国库定存招标向市场投放流动性400亿元，单日投放资金逾千亿，这令市场资金面继续保持平稳。

　　大通证券研究员郭世涛向记者指出，美元中期走弱的概率大为提升，人民币贬值预期改变有利于外汇占款的回升，从而有望增加流动性供应。随着外汇占款回升，以及财政放款力度的加大，四季度流动性有望逐步好转。

　　尽管流动性无大碍，但这并未消除市场对降准的预期和判断，业界认为央行依然存在通过降准补充市场资金供给的必要性，且重点应从实体经济的需要出发。

　　“8月份CPI虽小幅增加，但仍维持在2.0%的低位，为后续降息和下调准备金率打开了政策空间。”李慧勇称，8月份外需虽有小幅反弹，但大大低于预期；工业增加值增速持续回落至8.9%，使得经济下行压力增大，虽然结构上出现了较为积极的信号，但是有必要降准对冲资金外流以减少对实体经济带来的不利影响，提供充裕的流动性以提升对中小企业的支持力度。李慧勇表示继续维持下半年还有1次降息，2次降准的判断。

　　交通银行金融研究中心研究员鄂永健对降低存款准备金率并未有确切时间表。但他表示，外汇占款增长的放缓对存款准备金率的下调有推动作用。记者 刘晓静