南方冷冻 期市“热炒”菜籽油

　　□本报记者 官平

　　元旦以来，南方出现大范围低温雨雪、局地冰冻天气，期市资金借机“热炒”菜籽油。郑州菜籽油期货1305主力合约1月10日收于每吨9964元，涨1.32%，当日成交量较前一交易日增长近7倍至26万余手。

　　业内人士称，短线资金从菜籽、菜粕上退出，继而借天气炒作菜籽油，但天气不确定因素难以把握，行情难以持久，另外前几个交易日菜籽和菜籽粕期货大涨，而菜籽油期货表现相对较弱，放量反弹是补涨的表现。

　　冷天被“热炒”

　　近期南方地区雨雪较多，且气温较常年同期明显偏低，对农业生产不利。中央气象台预计，10-12日，西南地区大部、江南、华南大部有雨雪天气，川西高原中南部、贵州大部、湖南西部和中部、云南东北部、内蒙古中东部、东北地区中南部等地有小到中雪或雨夹雪，其中湖南西部、东北地区东南部局地有大雪；贵州中西部山区的部分地区有冻雨。

　　国内菜籽种植主要分为冬菜籽和春菜籽。冬播菜籽一般10-11月份种植，来年5-6月份收割；春菜籽一般4-5月份种植，当年9-10月份收获。春菜籽主要分布在内蒙古、青海、陕西、甘肃等西北省份，种植面积与产量占全国比重不到7%-8%。冬菜籽主要集中在长江流域及西南地区，包括江苏、安徽、湖北、江西、湖南、浙江，四川、贵州、云南和重庆，种植面积和产量占全国的70%-90%。

　　中信建投期货研究员夏旗称，目前菜籽正处于苗期，天气因素的影响逐渐增大，近期南方及西南地区大范围的连续雨雪天气使得油菜苗面临霜冻威胁，一般会使大田结冰，以致冻死冬季菜籽作物的幼苗，近几年国内菜籽种植面积逐渐下降，受天气影响，预计本年度冬季菜籽产量或将小幅减少。

　　在此之前，郑商所刚上市的菜籽粕期货受资金炒作天气影响，1月8日放量涨1.72%至每吨2480元，成交量翻倍。昨日，菜籽、菜粕期货主力合约成交量均较前期有所下降，菜粕价格开始回落。

　　弃籽、粕取油

　　10日菜籽油1305主力合约交投活跃，放量增仓，日内成交26万余手，增仓近22万手。前20名会员持仓变化数据显示，前20名空单合计10563手，主力空头增加相对集中，万达期货、国投期货分别增持空单1427手、1799手，而主力多头表现相对谨慎，前20名多单合计增3090手。与前一日相比，前20名净空单合计增加近万手。

　　招商期货农产品研究员杨霄称，从资金层面来看，多头仍然表现相对谨慎，菜籽油主力收长上影线，棕榈油及豆油的疲软或对菜籽油形成一定拖累，市场情绪受到了影响，菜籽油的继续上涨仍需要周边油脂市场的回暖以及多头氛围的进一步加强。

　　上海中期分析师邓宁宁表示，菜籽粕上行遇阻后呈现调整，油粕此消彼长，菜油支撑显强，但当前棕榈油商业库存压力不减，而且菜油于豆棕价差维持高位，菜油仍多处于有价无市的格局，难有单边强势行情。技术上，期价能否站上万元关口，还需进一步确认，大幅上行空间不大。暂不宜追多。

　　基本面上，由于油菜籽价格上涨，菜籽油压榨成本提高，菜籽粕价格受到豆粕等价格影响和替代较大，因此近期菜籽油呈现补涨趋势，但整体空间有限。国元海勤期货研发中心总经理姜兴春称，主要因为近期天气对油菜生长相对不利，且考虑到菜籽油相对豆油升水过大，市场强势难以持续。

　　夏旗也认为，目前菜粕市场正值消费淡季，下游水产饲料采购活动平淡。虽然在新菜籽上市之前，菜粕市场流通相对有限，而且当前国内菜籽压榨处于亏损状态；但是目前进口菜籽和菜粕具有价格优势，市场购销明显。另外，由于豆粕、棉粕等替代品市场缺乏有力支撑，南美及美国大豆产量预期再次上调，对其价格造成压力。由此预计菜粕1305合约期价在春节前将维持在2430-2500区间震荡，上行空间有限。