黄金ETF进入“倒计时”

　　备受市场关注的黄金ETF终于得到监管部门的放行，1月25日，证监会正式对外发布《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》，这意味着黄金ETF上市的制度性障碍已经扫清。证监会有关负责人同时透露，目前，黄金ETF产品方案论证工作已经完成，交易所及登记公司已经做好技术准备，基金公司也于近日正式上报了相关产品。

　　事实上，早在去年12月初，有关黄金ETF推出的消息开始在业内流传。记者分别从华安基金和国泰基金获悉，两家公司均在当月上报了黄金ETF产品的募集申请，等待证监会的放行。业内专家表示，《暂行规定》的发布实施，将为黄金ETF的顺利推出奠定基础，或将提前黄金ETF产品的面市时间。证监会上述负责人也表示，《暂行规定》发布后，证监会将抓紧推进审核工作，尽快推出黄金ETF产品，严格监控产品运行，逐步积累经验。

　　业内专家普遍认为，在我国现有黄金投资渠道的基础上，黄金ETF进一步将黄金投资品种引入证券交易所具有积极意义。“监管层对黄金ETF的大力扶持，主要是出于战略意义上的考虑。”有业内人士指出，目前全球知名的国际金融中心往往都是黄金交易中心，由于黄金ETF挂钩于黄金实物产品，同时又在证券交易所上市交易，因此发展以黄金ETF为代表的黄金衍生品市场，通过建立黄金市场和证券市场之间的信息沟通和数据处理平台，在保证效率和风险可控的情况下，解决黄金证券化过程，使证券投资者通过黄金ETF这一正规投资渠道配置黄金资产并参与黄金投资，实现我国交易所基金市场与黄金期现货市场的互补与联动。

　　历史统计数据显示，黄金价格与黄金ETF基金拥有的黄金数量之间呈高度正相关的关系，专家表示，黄金ETF的推出，有助于进一步提升我国在世界黄金定价中的影响力。我国既是世界第一产金大国，也是世界最大黄金消费国，中国需求虽已成为国际金价的重要影响因素，但黄金定价权仍掌握在欧美市场手中。一直以来，境外黄金ETF规模变动是国际金价的重要风向标，而我国黄金ETF的创新发展，将加快推动国内现货黄金市场和期货黄金市场的共同发展，提升中国在世界黄金定价中的国际影响力。

　　据专家介绍，黄金ETF基金拥有着双重身份，既是黄金的需求者，也是黄金的供给者。具体来说，如果黄金ETF基金对未来的金价预期向好，就会积极买入黄金，成为黄金的需求者，推动价格上涨。而如果黄金ETF基金对未来的价格走势预期不佳时，它又会抛售黄金兑现，助推价格下跌。由此，黄金ETF基金是黄金价格的助推者，涨时助涨，跌时助跌。

　　除此之外，在银河证券基金研究中心分析师王阳看来，我国黄金市场的发展尚处于起步阶段，黄金ETF的推出对于我国黄金市场发展还有着更为重要的战略意义。一是作为全球第二大经济体，我国央行必须持有更多黄金以分散外汇储备风险。黄金ETF的推出有利于实施“藏金于民”的国家战略，从而增加国家广义黄金储备。二是丰富投资渠道与工具选择。将黄金证券化并在证券交易所上市，便于场内资金直接进行黄金交易，提高资产配置效率，填补投资者直接持有黄金ETF的空白。三是黄金与A股市场的相关性较低，配置一定比例的黄金类资产可以优化投资组合，分散投资风险。相比黄金类QDII基金，黄金ETF的黄金属性更纯粹，增强了黄金作为配置类资产的工具特征。“准入门槛低、交易便利、工具性强以及更低的费率将成为黄金ETF的最主要优势，而有黄金资产配置和交易需求的个人和机构投资者都将成为国内黄金ETF的目标客户。”王阳说。高国华