静候塞国投票 汇市陷入震荡

　　19日亚欧交易盘，投资者静待塞浦路斯向储户征税计划的投票结果，外汇市场陷入震荡，波动相对有限。欧元兑美元保持着窄幅盘整态势，汇价围绕着1.2950运行，上下幅度不超过30个点，而且前日的向下跳空缺口仍未能弥补。

　　塞浦路斯为筹集救助资金而对国内储户征收存款税的决定扰动了全球金融市场。虽然投票还未最终确定，且征收政策细节仍有变动的可能，但是无论如何修改，已经无法避免让存款储户遭受经济损失，市场对于可能的连锁反应始终存在担忧。

　　首先，存款税会激怒塞浦路斯民众，无论最终税率如何制定，都很可能会导致银行挤兑发生、塞浦路斯政局紧张和社会混乱。其次，欧元区其他被援助国家的资金外流压力或将随之加大。尽管官方表示塞浦路斯的救助方案仅是一个特例，但市场风险溢价确实在上升。最后，未来对欧洲其他国家救助的成本可能会提高。

　　不过，好在塞浦路斯并非“大而不能倒”。塞浦路斯经济总量很小，规模不到200亿欧元，与西班牙、意大利等国根本不能相提并论，再加上欧洲去年9月做出了维护欧元稳定性的承诺，隐性的区别对待，都可能成为投资者信心的潜在支撑，所以市场担忧的“多米诺”效应未必会出现，或者会很小，所以塞浦路斯问题很难掀起如去年希腊般的惊涛骇浪。

　　19日亚欧交易盘，受到3月相对温和的货币政策会议纪要影响，澳元兑美元未能保持前期的强势，呈现持续下行的态势，汇价再次挑战1.04整数关口失败。

　　澳大利亚央行公布的会议纪要显示，澳联储认为有迹象表明降息效果开始显现，尽管未来有可能需要降息，但是根据目前的情况决定利率不变是合适的。此外，澳联储认为目前澳元仍处于高位。显然，此次会议纪要的口吻较前期和预期都显温和，澳联储面对不确定性保持的谨慎态度还是打击了部分乐观投资者的信心。而从澳洲经济的前景来看，这种温和的态度仍将延续，不支持澳元持续反弹。因为，目前澳洲经济正经历着南北分化的局面，以采矿业为主的西北部经济维持相对强势，但依赖制造业、建筑和零售的南部经济依然疲弱。

　　总体而言，欧洲债务危机间歇性特征并未改变，在结构性改革出台之前，其不确定性对于市场情绪的影响力仍不可小觑。目前，希腊、西班牙、意大利等边缘国家并未因前期市场环境的改变而出现实质性的改观，这意味着边缘国家的风险仍可能在某个时段爆发，并被市场负面情绪放大，所以，欧元乃至风险货币仍将面临负面因素的考验，震荡下行压力犹存。