金银市场需连续交易机制

　　全球黄金市场遭遇了30年来最大一跌，据外媒报道，对冲基金巨头鲍尔森的个人财富在过去两日几乎损失了10亿美元。今年以来，黄金下跌已经导致鲍尔森账面财富减少15.2亿美元。被金价伤害的不仅仅是国际对冲基金，国内贵金属期货市场也一片人仰马翻。

　　4月12日晚间，受美国公布的经济数据不利因素的影响，纽约商业交易所黄金6月合约价格下跌4.06%，白银5月合约价格下跌4.93%。4月15日，国际市场价格维持跌势，黄金价格下跌9.34%，白银价格下跌11.28%。受到国际市场输入型价格波动，4月15日、16日两个交易日，上海期货交易所黄金、白银品种下跌，黄金主力合约累计跌幅12.55%，白银主力合约价格累计下跌14.44%。

　　如果按照盘中触及跌停来算，金价跌幅最大达到13%，1手黄金将亏损大约38000元。一位不愿意透露姓名的期货业人士告诉《国际金融报》记者：“依照交易所风控制度要求及公司风控预案，4月15日盘后结算时已经将金、银期货投资者保证金比例分别提升至15%和16%。我们有客户在4月16日，因为补足保证金而被强平了，但没有出现穿仓的情况，但听说有期货公司出现了投资者穿仓的状况。”

　　不过，由于国内黄金期货呈现开盘跳空较大，日内波动较小的特点，选择重仓做黄金期货的投资者较少，出现集体穿仓概率较小。

　　此外，有业内人士指出，此次国际价格波动事发突然，波及面广，跌幅在黄金、白银历年走势中极为罕见。因国内交易时间与国外时段相错，促使国内走势出现跳空缺口。幸而上期所连续交易制度即将推出，这一交易机制的实施可进一步扩展国内上市品种的交易时段，促使国内外市场联动紧密，防止输入型价格波动造成风险集聚，有助于国内市场价格的连续，也有利于国内套期保值企业及时跟踪价格，防范风险。