股份制银行发行理财品基本告别“5”时代

　　近期，银行理财产品收益率持续下滑，股份制银行发行的产品也基本告别“5”时代，国有银行预期收益更滑落到4.5%以下。普益财富统计数据显示，2013年4月股份制银行发行产品的平均预期收益率为4.29%；国有银行发行产品的平均预期收益率为3.84%，此外，城商行、农商行、外资银行发行产品的平均预期收益率分别为4.54%、4.27%、5.15%。

　　与此同时，债券型基金今年来表现较佳。Wind数据显示，截止5月15日，参与平均计算的354只债券基金今年以来平均净值增长率达4.10%，其中长信利丰债基以8.65%的回报在同类147只二级债基中排名第6，更在最近三个月取得13.17%的收益。不仅是短期表现突出，长期来看该基金业绩更为稳健，最近一年、最近三年分别凭借16.90%、21.34%的收益高居同类产品第三、第四名；得益于基金管理团队“稳中求进”的投资风格，自2008年成立以来，经历市场牛熊转换，该基金平均年化收益率仍达6.38%。在5月最新公布的上海证券基金评价中心4月评级数据中，长信利丰荣获三年择时能力五星评级。

　　众禄基金研究中心专家指出，综合来看，基本面尚不对债券市场构成明显压力。在经济偏弱、通胀可控的情况下，预计经济政策继续保持中性，流动性收紧风险也不高。从市场供需来看，未来债券供给不断增加将成为常态，但居民部门理财需求崛起和资金面稳定提供了更充足的弹药。因此，目前债基仍有较高持有价值。

　　展望未来债市投资，长信利丰基金经理李小羽分析认为，4月宏观经济数据显示，通胀仍维持在低位，大宗商品价格回落使PPI下降2.6%，短期内对CPI仍有一定压制作用，通胀短期无忧；工业增加值、进出口等经济增长数据有所反弹，但力度有限，经济弱复苏的格局难改，宏观经济大环境对债市相对有利。二季度如果债市资金面出现结构性趋紧局面，可能引起债市调整，应注意债券久期保护。(王蕾)