银行存贷比大考刚过 理财产品收益率一天一降

制图姜宣凭

6月“钱荒”，成就上半年理财产品收益率“V”字形走势
　　华西都市报:上半年的银行理财产品收益率，可以说是画出了一个大大的“V”字形。尤其是“钱荒”这个六月最热的词汇，倒逼出了各类高收益理财产品。展望下半年，专家认为，下半年理财产品的预期收益率将步入下行通道，但不会出现太大的下滑，至少不会跌至6月前4.2%的水平。
　　记者统计发现，截至2013年6月30日，今年上半年商业银行共发行17537款人民币银行理财产品，较上年同期上涨46.35%。平均预期收益率4.39%，同比下降42个基点。

   6月预期收益率节节攀升
　　纵观上半年，银行理财产品的预期收益率呈现出一个大大的“V”字形，而这则得益于6月平均预期收益率的暴涨。
　　今年元旦过后，由于资金面超预期宽松和银行存贷比考核结束，理财产品预期收益率较去年12月份明显下降，平均值为4.41%。
　　随后的四个月，预期收益率一路下滑，至5月最低点4.24%。而这一趋势到了6月却发生逆转。
　　6月，受资金面持续紧张和银行年中考核将至的影响，银行理财产品市场强烈反弹，量价齐升。平均预期收益率创下今年最高纪录，达4.7%，较5月环比大涨46个基点。其中，收益率在5%以上的产品多达688款，较前月上涨了三倍，收益率破6甚至破7的理财产品也纷纷出现。
　　金牛理财研究中心研究员薛勇臻指出，“6月银行理财市场月平均收益率远超过去年12月水平，并已经接近去年两次降息前的收益率水平。”

   78款产品实际收益率打折
　　长期投资理财产品的郑女士告诉记者，她今年到期的两款理财产品都实现了预期收益率。“赚了将近7万元，快赶上一年的工资了。”
　　“预期收益率”通常看起来很美，但是到期情况就表现不一了。据普益财富数据显示，今年上半年共有1.97万款银行理财产品到期，1.1万款公布了到期收益情况，公布比例占55.8%。其中，绝大多数理财产品均实现预期收益率，但也有78款理财产品未实现最高预期收益率。
　　并不是每个投资者都像郑女士一样幸运。今年5月底，一款2011年发售的私人理财产品到期引发纠纷，据投资者徐先生介绍，当初客户经理承诺的两年收益50%，如今该款产品净值为0.8058元，“不但没有收益，我还亏了两成。”
　　数据显示，上半年共有181款未实现预期最高收益。而曾被冠以“亏损王”的“基金股票双重精选1号人民币理财产品”截至6月30日，仍巨亏43.81%。

   挂钩型大多未实现高收益
　　在琳琅满目的理财产品中，挂钩型无疑成为收益率最高的产品结构。
　　数据显示，1—6月，预期年化收益水平超过10%以上的产品有45款，均为挂钩型产品。其中，“股得利系列1305期”的人民币结构性理财产品以25%的最高预期收益率位居榜首。其次是“汇萃亚洲”2013年第31期的产品，预期最高年化收益率18%。
　　交通银行理财经理杨旭东表示，“在此前理财产品收益率大幅下跌的情况下，这类产品由于预期收益率比较高受到市场青睐。”
　　6月“钱荒”，上海银行间同业拆放利率数度创出新高，也让挂钩SHIBOR利率的理财产品红火起来。6月21日，一款名为江苏分行乾元保本型的人民币理财产品2013年第134期的33天期限机构理财产品成立，预期收益率高达9.878%。
　　尽管这类产品的收益率较高，但普益财富研究员叶林峰提醒投资者，“往往也是这类产品不能实现最高收益率。”据普益财富数据显示，在78款未实现最高预期收益率的理财产品中，有62款为结构性产品，挂钩标的涉及股票、汇率、大宗商品、指数及基金等，另有部分为信托类产品。

   展望下半年收益率不会下滑太多
　　7月1日还是6.2%的银行理财产品，昨天去看已经卖完了。差不多期限的新产品收益率骤然下降近1个百分点至5.25%。差一天，10万元收益少275元。”最近经常买理财产品的市民张小姐对记者表示。
　　“经历了6月的飙升，收益率已经达到一个阶段性高点，下半年理财产品的预期收益率将步入下行通道。但不会出现太大的下滑，至少不会跌至6月前4.2%的水平。”杨旭东指出。
　　同时，薛勇臻认为，“由于下半年资金面还会受到多重因素的冲击，央行坚持稳健货币政策的态度坚决，年内货币放松或无望，因此银行理财收益率也不会下降太多。”
　　在这样的趋势下，杨旭东表示，“根据财务状况确定投资比例，如果闲置资金比较多，可以考虑选择中短期的理财产品。因为这类产品相对收益比较高，投资标的也属于十分安全的品种。”
　　华西都市报记者 白兰