错过黄金六月 理财收益小降

　　核心提示

　　“在银行最缺钱的时候入场，获得的收益肯定是最高的。”理财师表示，有心的投资者会留出一部分闲钱，在银行的季末、半年末乃至全年考核的关键节点入场，总会有不俗的斩获。

　　刚过去的六月下旬，那令人血脉贲张的银行理财市场让很多没有踩上点儿的投资者后悔不已。如今昙花凋谢，一度喷涌而出的预期收益率5%甚至6%以上的产品变得珍稀起来，市场似乎又回归理性。错过了黄金六月，第三季度投资者该如何耕耘？

　　在银行缺钱的时候入场

　　记者昨日走访了多家银行发现，眼下理财产品的收益率较6月底均呈现小幅下滑。除了宁夏银行等部分城商行外，国有大行及股份制商业银行新近发行的产品预期收益率都回落到了5%以下。为数不多的几款预期收益率在5%以上的产品，门槛儿都提高到了10万元甚至20万元，投资期限也都拉长到了3个月以上。

　　在白堤路一家股份制银行大厅里，几位投资者向理财师咨询什么时候还能再有疯狂行情，理财师笑着说，“6月底行情可遇不可求。”当时正值银行月末、季末、半年末考核的时点，加之6月25日前央行并未出手向市场注入流动性资金，导致上海银行间同业拆借利率高企，多因素助推，才有了银行理财产品预期收益率的跳涨。纵观前5个月，理财产品的收益率无论同比还是环比其实都远不及之前的表现。

　　普益财富的半年报也显示，1-5月，除发售结构性产品为主的外资银行外，其余各类银行的产品平均预期收益率普降：国有银行的产品收益最低，均未达到4%；城商行产品收益维持领跑，保持在4.5%以上。这两类银行产品的月度收益落差大约在60个基点以上。这意味着，同样的钱，投资者如果放在城商行的话，收益相对高一些。

　　普益财富的调查还显示，整个上半年预期收益率达到6.00%以上的376款非结构性产品中，有291款（占比77%）都在6月发行，其中，6月下旬高收益产品尤为“井喷”。“在银行最缺钱的时候入场，获得的收益肯定是最高的。”理财师表示，有心的投资者会留出一部分闲钱，在银行的季末、半年末乃至全年考核的关键节点入场，总会有不俗的斩获。

　　记者比对后发现，7月新发行的理财产品收益率虽然不及6月底，但明显高于今年前5个月。相关统计也表明，上周（7月6日至12日），理财产品中的主流品种——人民币债券和货币市场类产品平均预期收益率为4.49%，较前周又下滑了23个基点。“进入7月份之后，市场流动性得到了一定程度的缓解，银行间市场主要期限的拆借利率明显回落，银行理财产品的收益率也随之下行。但从央行的市场意图来看，预计三季度市场资金面不容乐观，要回到一季度的宽松状态可能性不大。因此，7月份产品的收益率较四五月份还是会保持优势。” 普益财富研究员曾韵佼告诉记者。如果投资者短期内不是特别着急用钱，她建议不妨投中长期产品提前锁定收益，也免了来回倒腾之烦。

　　结构性理财产品非专业少介入

　　从投资对象来看，银行理财产品中的结构性产品所占市场份额不足10%，但往往以较高的预期收益率吸引投资者的眼球。这类产品大多挂钩金价、汇率等，对投资者专业知识的要求比较高。而眼下黄金市场动荡不休，连黄金分析家们都被搞得云里雾里，普通投资者更难把控。

　　比如，某大型股份制银行推出的“焦点联动系列之黄金表现联动（看涨）理财计划”，投资起始日为2013年3月28日，期限90天，其挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货上午定盘价。若黄金期末价格高于期初价格，则产品到期收益率为6.50%，否则产品到期收益率为1%。结果可想而知，投资者仅得到了1%的收益率，比银行3个月的定存利息2.85%低了一大截儿。其他银行发行的看涨型黄金挂钩产品，也均以最低收益率狼狈收场。