银行"大变局"实体迎利好 防大企业当"资金倒爷"

　　我国利率改革迈出了重要一步：中国人民银行19日宣布：自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，对农村信用社贷款利率不再设立上限。专家认为，改革将有利于促进金融机构的自主化经营，同时也将使银行间的竞争更趋激烈。对我国实体经济来说，这亦是破解融资难的重要一步。

　　银行将现冰火两重天

　　业内人士表示，此前6月底发生银行流动性紧张问题，在一定程度上催化了中国的利率改革。此次改革取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，在银行业刚刚闹过“资金荒”的背景下，对缓解银行资金渴或是利好。

　　值得关注的是，改革后银行业的竞争将进一步加剧，市场的优胜劣汰功能将进一步显现。广东省社科院研究员丁力认为，在更为激烈的市场竞争中，银行业将出现冰火两重天的分化。部分银行主要是中小银行终于可以使用低价策略，来争夺更多优质客户；而部分大银行则将面临来自中小银行的有力挑战。在面对强势的央企时，银行有可能丧失保护自身的盾牌。随着游戏规则的更改，一个银行“大变局”时代呼之欲出。

　　作为经济活动的另一端，实体经济总体而言能从中有所获益，贷款利率的彻底放开将推动企业调整融资结构。但是，也有业内人士表示担忧，贷款利率下浮限制取消，但存款利率没有变化，话语权较小的中小企业很有可能受益有限，短期内对实体经济的提振作用有限。

　　正如浙江荣军印业有限公司广州办事处谢鹏丽所担心的，虽然银行贷款的利率下限放开了，但对于我们这些中小企业来说，银行贷款的门槛并没有降，我们可能还是一样很难借到钱。

　　专家建议，未来利率市场化改革仍需继续推进，存款利率也需要进一步“松绑”。业内人士表示，取消利率管制是利率市场化的前提，取消贷款利率下限是一个重大进步，但还不够。目前存款利率上限并未放开，对于金融机构的定价能力仍然存在一定的“保护”。在一个更加市场化的环境中，可以培育出抗风险能力更强的优质银行。

　　实体经济迎重大利好

　　多位专家表示，全面放开金融机构贷款利率管制对发展实体经济是重大利好。

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为，在几项政策中，对农村信用社贷款利率不再设立上限是一大亮点。以往，由于农村贷款户、小微企业风险较大，在以前的贷款利率框架下，对他们贷款的风险较高，收益较小，因此银行积极性不大。在贷款利率上限放开之后，农村金融机构可以根据实际情况自由裁量贷款利率和额度，实际上有利于解决小微企业贷款难的问题。兴业银行首席经济学家鲁政委也认为取消农信社贷款利率管制，有利于覆盖小微、三农贷款风险、改善金融支持，总体上会令整体贷款成本下降。

　　企业则反映，全面放开金融机构贷款利率管制打开了破解贷款难的重要一环。

　　山东广电呀咔咔动漫产业有限公司总经理公志刚说，贷款利率下限的取消对企业来说是非常积极的消息，对公司打造成一家综合性动漫公司大有帮助。

　　“不管什么样的企业，资金始终是发展中的重要一环。这次政策调整对企业的最大好处在于，能够以更低的成本获得资金。因为很多文化企业虽然前景很好，但受到贷款利率下限的限制，银行对这些企业的贷款成本一直比较高。企业不得不选择其他的融资方式。现在银行可以根据自己的判断，对一些高成长性的文化企业灵活提供贷款。”公志刚认为，全面放开金融机构贷款利率管制对银行和企业是一个双赢的结果。

　　防大企业当“资金倒爷”

　　在一片叫好声中，也有不少人担心，原本就容易获得贷款、价格谈判能力较高的大型国有企业，其“吸金”能力会不会更强？大企业可以获得更低贷款利率，会不会反而挤压了中小企业的融资空间？银行会不会提高中小企业的贷款利率来覆盖大企业贷款利率“打折”的损失？

　　市场的担忧并非毫无道理。近年每逢信贷“偏紧”，一些国有企业、上市公司就做起了“资金倒爷”的生意——利用其融资便利的条件从银行获得低息贷款，转手通过“委托贷款”等形式赚取可观收入，“以钱生钱”。

　　以资金紧张的2011年为例，不完全统计显示，当年上市公司发放了近200亿元的委托贷款，部分上市公司发放委托贷款的年化利率甚至超过了20%。江苏省国资委一度紧急叫停了当地国企的委托贷款。

　　一位不愿透露姓名的业内人士表示，要建立相关制度，防止一些大型国有企业变成资金“二道贩子”，国企凭借良好的信用能轻易获得贷款，转而投向信托贷款、委托贷款等，这只能加剧中小微企业的“钱荒”。

　　上海鹰峰电子科技有限公司是一家民营企业，总经理洪英杰对此次放松利率管制的政策表示欢迎。但他同时表示，贷款利率下浮对很多中小企业仍是奢望，小微企业更多考虑的还是能不能获得银行贷款。

　　“贷款下限取消后，取消存贷比、国企改革深化、地方政府行为规范等改革还有待进一步深化。”鲁政委说。

　　美银美林大中华区首席经济学家陆挺也认为，短期内这一政策影响有限，真正能享受利率0.7倍下限的企业少之又少，可能只有极少数央企、国企会以比过去更低的成本获得贷款。

　　但中国银行首席经济学家曹远征认为，贷款利率不是取决于企业所有制性质，而是取决于银行对企业的风险判断。小微企业贷款风险高，所以要用较高的利率来覆盖风险。利率市场化已经降低了银行的息差收入，未来还将进一步倒逼银行差异化经营，改变“千行一面”的格局，形成多层次、业态丰富的金融服务体系，届时会有一批中小银行专注于服务小微企业，从而改变小微企业融资难、融资贵的现状。

　　专家同时指出，央行仍然没有取消存款利率上限，表明利率市场化不会一蹴而就。

　　“利率市场化的核心是放开存款利率，但在当前市场资金比较紧张的时候，贸然放开存款利率可能带来高息揽存大战和部分银行的流动性风险。存款利率市场化必须在流动性充裕的背景下才会择时推出。”中国社科院金融研究所副所长殷剑锋说。

　　曹远征认为，存款利率放开，就意味着银行有经营不善和倒闭的风险，因此前提是要建立储户保护机制也就是存款保险制度，届时存款利率放开也就水到渠成了。 (据新华社)