贷款利率下限放开 银行业或将“大洗牌”？

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　　　　7月19日，中国人民银行决定，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率七折下限；取消票据贴现利率管制；　对农村信用社贷款利率不再设立上限。伴随央行取消金融机构贷款利率七折下限，利率市场化最后，也是最重要的“两只靴子”中，一只已经落地。放开贷款利率管制，无疑会带来优化资源配置、盘活存量资金方面的突破性进展。但对于银行群体而言，这也意味着作为主要利润来源的利差可能进一步收窄，而企业在间接融资方面也获得了更大的议价空间。从更长远的角度看，改革将有利于促进金融机构的自主化经营，倒逼银行转变经营模式，从而使得银行间的竞争更趋激烈。利率市场化再进一步，银行业“变局”呼之欲出。

　　短期贷款利率　下行不明显
　　
　　此次取消贷款利率的重要目的之一是降低企业融资成本。央行明确，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本。
　　《中国货币政策2013年第一季度执行报告》显示，商业银行贷款利率执行基准利率和上浮的比例维持在90%左右，以3月份为例，一般贷款中执行下浮、基准利率的贷款占比分别仅为11.44%和23.79%，执行上浮利率的贷款占比为64.77%。
　　一家国有大行总行授信部负责人对记者称，给大企业贷款收益，涵盖贷款利息、存款、外汇结算等，每一项都能精确计算该企业客户利润贡献，“如果单以贷款利息为收益，一般下浮20%就不赚钱了，不过还要看这家银行存款成本，以往我们大企业客户有提出7折（贷款）利率要求的，但是最后批出来很少。”“中小银行贷款客户利率下浮一般较少，贷款利率下限放开对其影响不是很大，但现在很难说对国有大行这项政策是利空还是利好。”兴业银行首席经济学家鲁政委对记者称，一方面，大企业客户集中于国有大行，贷款利率打破下限可能导致其被迫降低收益，但相比之下，大企业发债利率优势将降低，或可能重回贷款市场。
　　据鲁政委统计，今年以来，贷款利率下浮占比总体稳定，上浮占比略有上升，而基准占比则有微幅下降。也就是说，目前的总体情况是信贷供给小于需求、利率有上浮压力，此时打开贷款下限，影响有限。“也可能正是因为如此，央行才选择此时进行，以力保平稳推出。但长期却未必总是这种情况，因而，贷款利率下限的取消在长期影响会更大。”鲁政委说。值得一提的是，在上述变化仍待时间验证之前，银行面临的另一大问题是自主定价何以落定。“贷款利率下限取消以后，就意味着央行不再设置贷款的基准利率。没有了标尺，要由银行自主定价，在完全实现利率市场化之前，这对银行业产品定价是一次重要的历练。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇说。

　　银行经营模式迎调整
　　
　　在央行宣布取消贷款利率下限前一日，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇即在一个论坛上说，取消银行存款利率下限后，由于大企业和银行谈判中议价能力会进一步增强，将逼迫银行把更多的精力投放在议价能力比较弱的中小企业领域，对支持中、小微企业发展是一大好处。
　　这一判断并不仅基于理论分析。此前某国有大行董事长在股东大会上亦表示，由于大企业融资方式多样，且议价能力强，因此，随着利率市场化的进一步深入，今后银行将会将更多信贷资源投向中小企业。
　　中行行长李礼辉也曾表示，自去年将贷款利率下浮空间进一步扩大至30%之后，一个直接的效果是中小企业与个人贷款增加。
　　此次取消贷款利率下限，有望加速这一转变，但这并非利率市场化深化的唯一目标或带来的唯一改变。
　　有银行人士认为，取消贷款利率浮动下限，会造成传统对公业务模式的极大改变，即从信贷额度利率定价竞争转变为融资方式和融资介入时点的竞争。而随着利差缩小，其他业务则有可能迎来发展良机，有银行人士认为，靠财富管理等业务赚取中间业务收入将越来越重要。
　　国务院发展研究中心金融所研究员、中国银行业协会首席经济学家巴曙松日前发布微博评论称，中长期看，利率市场化会促使商业银行经营模式从目前的同质化商业模式转向差异化定位，大型银行需要更多关注综合发挥多种金融工具为大型企业提供多元化服务，而中小银行则需要转向更为清晰的、有相对定价能力的小微企业。

　　银行业增速或进个位数时代
　　
　　央行这次“突然”全面放开贷款利率的管制，从时间和力度上都的确超预期，但是，一个不可否认的事实是，利率市场化的核心是放开存款利率的上限管制，这是核心的核心。但是，这次并未涉及存款利率的放开问题。
　　尽管业界普遍认为央行放开贷款利率下限管制短期内不会对银行业造成巨大冲击，但新政策出台后第一个交易日，银行板块仍出现普跌。7月22日，16家上市银行中有11家股价下跌。
　　在利率市场化提速的背景下，市场对银行业绩、盈利能力等方面的担忧再次升级。2012年16家A股上市银行净利润平均增速为17.36%，而2011年上市银行净利润增速为29.17%，2010年为33.48%。业内人士指出，近三年，上市银行净利润增速呈持续下滑态势。
　　市场人士预计，明年银行业绩将进一步放缓。记者了解到，目前已有国有大行对其明年业绩增速给出了6%的增长预期，较今年增速明显下降。
　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为，今年银行业绩增速将在10%左右，明年低于10%也是合理的。“就算不考虑任何其他因素，仅看宏观经济因素，银行业绩增速也应该降下来，毕竟这是一个与经济周期高度相关的行业。现在就应该有意识地引导银行去调低预期，抑制扩张冲动。”
　　一个普遍的观点认为，取消贷款利率下限是利率市场化改革重要的一步，国家这一招会逼迫银行加速改革从而转向中小企业金融市场，接下来的改革也许会让金融市场狼烟四起。
　　招商银行前行长马蔚华近日在接受媒体采访时就表示，“贷款利率放开了，但存款利率还是受管制的，贷款利率现在放不放，好像也没什么影响。放开存款利率，才十分关键。利率如果一旦市场化了，对中国的商业银行才是生死攸关的考验。”本报综合