中国5个月来首次减持美债 主要出于价格因素

　　在连续4个月增持之后，6月中国大幅减持美债215亿美元。这是中国5个月来首次减持美债。目前中国仍是美债第一大持有国。专家指出，中国开始减持美债与价格有关，属市场行为。未来美债仍是中国外汇储备投资的首选，但如果外储减少或美元利率上升、债券卖价下降，中国有可能继续减少美债配置。

　　美国财政部近日公布的数据显示，6月份，中国减持美债215亿美元。经减持，6月份中国持有美国国债1.2758万亿美元，低于前一个月修正后的1.2973万亿美元。

　　这是今年2月以来，中国首次减持美债，也是2011年12月以来中国对美国国债的最大一次减持。不过，目前中国仍是美国最大的“债主”。

　　受访的业内人士称，此番减持主要是出于价格因素，属于正常的投资调整。

　　收益率上升适度减持

　　近期，美国10年期国债收益率飙升，较一年前的1.82%大幅上扬。随着美国国债收益率的飚升，更多外资从债市流出。美国财政部发布的报告显示，外资在6月对美国债市的资金流出达到669亿美元，此前一个月该数据仅为270亿美元。

　　大幅抛售美债的不仅是中国，美国第二大“债主”日本也在减持美债。由于中日两个最大持有国都减持了美国国债，美国财政部表示，6月份外国持有美国国债总额降至5.6万亿美元，较5月份下降了1个百分点。

　　中国银行总行金融市场总部分析师丁孟表示，这段时间美债收益率上升幅度较大，受价格因素影响，中国6月减持美债是在进行正常的投资调整。

　　渣打银行经济师李炜也表示，包括中国在内的很多国家现在都在减持美债，这种在美债市场收益率大幅走高的情况下适度减持，待市场稳定后再选择入市时机的做法是合理的投资操作，并无长期深意。

　　在这次减持前，中国自今年2月以来连续增持美债，5月中国持有美债规模首次突破1.3万亿美元。从去年6月到今年6月，中国持有美国国债总体上依然呈现“增多减少”的趋势，其中减持次数远少于增持次数。有专家称，如今中国对美债频繁增持、极少减持的趋势正在有所缓解。

　　另据美国财政部公布的修正后数据显示，2012年全年中国净增持美国国债685亿美元，增幅为5.95%。

　　欲退量化宽松的先兆

　　8月15日美国公布的数据显示，美国此前一周初请失业金人数由更前一周的33.3万人降至32万人，降至经济衰退前至今的最低水平；7月份消费者价格指数环比上涨0.2%，连续第3个月上升，通胀水平脱离历史低点；7月工业产值增长0.3%，优于6月的增长0.2%；8月份住房建筑商信心指数升至近8年来最高水平。

　　一系列数据再次验证了美国经济正在温和复苏。经济向好，加之此前美联储主席伯南克的表态，使市场对美国退出量化宽松货币政策的预期增强，推高了美债收益率。

　　在此背景下，6月海外私人投资者对债券、股票及其他长期美国证券的抛售创纪录。其中，对美国国债和票据的抛售规模达401亿美元，对美国股票的抛售也创下2007年以来最高纪录，达255亿美元。

　　丁孟表示，目前看来，此番减持对中国经济的影响不大：“由于中国金融市场尚未完全放开，因此国外债券市场对中国的影响不像对欧美国家那么大。”他还指出，美国经济好转利于中国出口，对中国有正面影响，中国的债券收益率也可能有小幅上升。