削减QE预期稍稍弱化 美元承压

　　在美联储下周即将召开会议前，市场对美联储削减QE规模的预期稍稍弱化，加上叙利亚局势缓和也削弱了美元来自避险方面的支撑，所以美元这几天走势较弱。未来美元续跌空间料将有限，因美国经济指标虽有些反复，但仍不足以扭转美联储缩减QE倾向。

　　近期美国公布的一系列经济指标使得市场对美联储下周会议上削减QE额度的预期下降，目前虽然仍有多数投资者预期美联储会削减QE额度，但多数认为削减的程度有限，而这就构成了美元压力，因之前市场对这方面预期更浓些。

　　在种种不利经济指标中，最重的是上周公布的8月非农就业指标不利，且当时公布的7月非农就业指标被大幅下修。

　　不过，昨晚美国新公布的上周初请失业金人数很意外地降至29.2万人，这大大优于预期的32.8万人。该数据异常靓丽，但仅仅为一周的数据，故利好程度相对有限，其重要性当远远不及非农就业数据。

　　本周三，美国抵押贷款银行协会（MBA）称，截至9月6日止当周，涵盖了再融资与购房需求的总体抵押贷款申请活动指数下滑13.5%，远不如更前一周上升1.3%。此外，30年期抵押贷款利率上升7个基点至4.80%，平了年内最高水平。还有，上述数据的分项数据显示，美国上周的再融资指数大跌20.2%至1528.5点，创2009年6月以来最低水平，这已较2013年5月所创及的高点累计下跌了71%。

　　很显然，美联储前几个月放风称可能缩减QE所引发的利率上涨已显著地影响到房屋业主的购房意愿，这是美联储官员下周将不得不考虑的问题之一。

　　叙利亚危机缓和美元进一步承压

　　上周末至本周，叙利亚方面局势发生了明显的缓和，先是俄罗斯强烈反对动武，接着是美国部分官员建议了一些折衷方案并得到叙利亚官方配合，最后是美国国会推迟了就军事打击叙利亚一事进行表决。

　　预计未来叙利亚局势再度恶化概率较小，因叙利亚接受俄罗斯的建议，交出化学武器由国际社会监管，所以如果奥巴马总统如果仍固执已见，有可能广失民意，故料其不得不有所顾忌。

　　除俄罗斯等强烈反对外，叙利亚反对派一些血腥屠杀战俘的视频也极大地妨碍了奥巴马总统继续固执已见，因为这在道义上已经失分，这种情况下美国当局如果还坚持动武，显然是说不过去的。

　　叙利亚发生战事前期一直是美元、日元等避险币种利好，目前该利好忽然消失，这毫无疑问构成了美元另一压力。

　　截至本周四20：40，美元指数暂报81.651点，其在最近五个交易日中，仅有两天横盘或小涨，其余均显著下跌，累计跌幅已达1.23%。从美元走势看，其已将最近三周累计涨幅回吐了大半，估计进一步杀跌动能不足，毕竟美联储正在考虑缩减刺激政策，这和其它经济体暂无退出方面考虑形成强烈的反差。

　　新西兰/澳元将分道扬镳

　　近期新西兰元走势极其强劲，在十来天中，新西兰元已由0.7722美元升至目前的0.8134美元，累计升幅高达5.3%。新西兰元走势显然强于澳元，后者在同一时段时仅涨了3.8%。

　　本周三新西兰央行举了利率会议，虽然未改变货币政策，但其表示，将利率从创纪录低点上调的时间可能早于先前预期，对于房价上涨需要利率的上升来加以遏止。据一些分析师观点，目前市场对新西兰央行加息时间的预测是在明年3月份。

　　新西兰央行上述表述颇出人意料，因为以往新西兰央行却是态度明显，因该行常强调新西兰元太贵，暗示乐见新元贬值。在这次利率会议上，该央行虽也提及高汇率问题，却一带而过，在通胀和房价方面语调却显得较重。

　　在新西兰央行声明之后，澳大利亚公布了令人沮丧的就业指标，这就形成了鲜明对比，使得短线新西兰元兑澳元大幅走强。周四澳大利亚统计局公布的数据显示，澳大利亚8月份就业人数减1.08万人，显著差于预期的增加1.0万人。

　　如果新西兰央行有意加息，极可能成为发达国家中率先加息的国家，其指针意义相当明显。从目前情况看，美国顶多缩减QE规模，加息还早，日本、英国、欧央行更遥遥无期，除非经济出现奇迹。

　　新西兰和澳大利亚基准利率均为2.5%，但从目前情况看，可能再过几个月利差会扩大至0.5个百分点，因澳大利亚有可能继续降息25基点。在利率走向相反时，有条件的投资者未来可在做多新元的同时抛空澳元，如此操作一般发生意外的机会很小。