华尔街已领先实体经济走出危机

华尔街已领先实体经济走出危机——金融危机五周年华尔街市场扫描

　　美国华尔街投行雷曼兄弟于2008年9月15日宣布破产，此后美国遭遇了大萧条以来最严重的金融和经济危机。五年后，金融市场已领先实体经济体走出危机：美国股票市场屡创新高，而一度被看空的美元则备受市场青睐，国际原油市场也重回高位。

　　美股迭创新高

　　股市曾是这场金融危机的最大受害者。雷曼破产半年后，美股跌至12年低点，半年内跌幅超过40%。但大多数人都没想到，股市也是这场危机中最短暂的受害者。自2009年3月以来，在量化宽松货币政策和公司基本面反弹助推下，美股持续反弹，今年来更是涨势惊人，屡创新高。

　　2013年3月5日，道琼斯工业平均指数率先冲破尘封五年半之久的历史最高纪录；标普指数也在3月28日刷新历史新高。此后，新高纪录不断被刷新。直到8月初美联储退出宽松政策预期上升，以及地缘政治担忧再起之后，股市才出现回调。

　　经历了金融危机后，许多投资者变得更加谨慎。J·施特赖歇尔公司董事总经理马克·奥托告诉记者：“许多股票交易者在金融危机中损失了很多钱，因此他们不愿意再回到市场。尽管股市反弹这么多，但交易量一直比较低，这与人们对交易股票的信心很有关系。”

　　针对未来美国股市走势，格雷沃夫执行合伙人公司首席技术分析师马克·牛顿对新华社记者表示：“未来股市不太可能继续维持目前涨速。不过，公司盈利能力较过去还是明显增强，未来几年，相对债券，股票肯定是一个更好的投资渠道。从长期趋势看，我也看好股市。”

　　美元成为“避风港”

　　在金融危机爆发之初，不少分析人士认为，危机将削弱美元地位。但显然，这一预判被五年来的美元实际走势所证伪。在面对全球性金融和经济危机时，美元作为避险资产反而备受追捧。

　　欧元原本是最有希望挑战美元地位的货币，但紧随金融危机而来的欧债危机一度差点让欧元区解体。这导致美元对欧元走强，欧元对美元汇率最低曾跌至1比1.20水平以下。

　　此后，随着欧洲情况好转，欧元曾一度出现阶段性走强。但自从2009年年中走出衰退以来，美国的经济复苏强度明显强于欧洲和英国，尤其是近一年来房产、就业等数据持续向好，令市场人士普遍看好美元今年走势。

　　分析人士认为，尽管近期美元受美联储退出政策影响而走弱，但毕竟美国的经济复苏比其他国家更为强劲，美联储也有望领先其他央行退出宽松货币政策，因此长期仍然看涨美元。

　　金融危机爆发后，由于新兴市场经济表现一度一枝独秀，导致美元对新兴市场货币曾显著下跌。但随着发达经济体走出危机，一些新兴经济体却出现增长放缓、外资撤离等情况，导致新兴市场货币对美元出现快速贬值。分析人士预计，新兴市场货币未来必然出现超跌反弹，但美元对这些货币将在长期保持强势。

　　油价回归高位

　　金融危机前，油价泡沫在破裂前一度“看上去很美”。纽约市场原油期货价格于2008年7月一度冲高至每桶145美元的历史高点。

　　此后金融危机爆发，全球经济增速骤降令石油需求减少，国际油价出现“大跳水”。由于对经济前景悲观，市场恐慌情绪加剧，纽约油价在2009年初一度跌至30多美元低点。

　　作为全球最大石油消费国，美国经济复苏对此后油价走势形成支撑，尤其是美联储三轮量化宽松政策助推油价稳步回升。

　　不过，由于页岩油气技术的革命性突破，全球石油版图正在发生巨变。美国对能源进口的依赖度持续降低。2006年，美国每天进口的包括原油和天然气在内的能源最高曾达到1400万桶油当量，而截至今年2月这一数字已经降至约790万桶，降幅高达43.5%。

　　对于未来的油价走势，市场普遍认为，由于全球经济好转，未来一段时间国际油价将维持高位。美国能源信息署9月发布的预测报告预计，纽约市场油价2013年四季度和2014年的平均价格为每桶101美元和96美元。(记者黄继汇、刘凡、蒋寒露、杨琪)