流动性整体宽松 银行理财收益涨势放缓

　　上周央行继续“锁长放短”，银行间市场流动性整体处于较为宽松状态。不过，随着节日和季末临近，银行揽储竞争愈演愈烈，银行理财产品收益率依然呈现上升态势。上周新发非结构性人民币理财产品平均预期收益率升至4.88%，创下近11周新高。当前银行理财收益率涨幅有所放缓，尤其是前期涨幅较大的中长期产品后劲不足，而短期产品则延续上涨势头，因此季末银行理财市场的焦点或向短期产品转移。

　　金牛理财网监测数据显示，上周86家银行共新发非结构性人民币理财产品676款，环比增长41款；平均预期年化收益率为4.88%，环比上涨5BP，增幅较前周放缓。与历史相比，当前收益率为近11周新高，仅次于今年6月底的5.17%单周最高点。从收益率分布来看，上周收益率超5%的产品增至244款，环比再增53款，市场占比上升6个百分点至36.5%。

　　从收益类型来看，上周非保本浮动收益型产品平均预期收益率继续大幅上涨8BP至5.03%，这是继6月底之后，今年再次突破5%。保本浮动收益型产品收益率环比持平于4.38%，保证收益型收益率上涨8BP至4.35%。总体来看保本类产品收益率继续上扬，但涨幅放缓。

　　从投资期限来看，上周一年期以下的产品收益率全线上行，其中1个月以下期限的产品收益率飙升33BP至4.1%；1-3个月产品涨势不减，上涨7BP至4.79%；3-6个月收益率上涨5BP至5.04%；6-12个月收益率上涨4BP至5.17%，1年以上产品则下跌16BP至5.61%。3个月以上期限的产品涨幅明显收窄，当前收益率均在5%以上，处于今年以来的较高水平。

　　值得注意的是，上周收益率涨势有所放缓，尤其是中长期产品收益率涨幅明显收窄，但短期产品仍保持上涨势头。同时，跨月期限的资金利率已经出现攀升，截至上周五，1个月Shibor利率已升至5.48%的高位。因而，银行理财市场的焦点或向短期产品转移，预计短期产品收益率仍有明显的上涨空间。

　　需要提醒投资者的是，在选择短期高收益产品时要注意产品的到期日，也就是要考虑到期接续问题。为提高整体收益水平，当前购买银行理财产品适宜选择年底或春节前到期的产品，那么期限在100天或130天的新发产品是首选。 薛勇臻