美媒：中国央行逆回购 技巧完胜美联储

　　中国人民银行9月24日发布公告，以利率招标方式开展880亿元6天期逆回购操作，中标利率与往期持平。该操作量创下近几个月来央行逆回购规模的新高。美国《华尔街日报》9月24日报道称，在预期管理技巧上，这一次，中国央行完胜美联储。

　　文章表示，就在美联储意外宣布维持QE令全球惊诧之际，中国央行却如市场所料所需，在9月底到来之前加大逆回购规模，以确保季末资金面平稳过渡，避免钱荒再现。

　　值得注意的一个细节是，这是央行首次进行6天期逆回购操作，此前今年1月5日央行曾进行5天期逆回购操作，此类非常规期限逆回购操作往往在节假日前进行。

　　分析师称，央行的公开市场操作应该是“看菜下单”，9月最后一周由于多因素重叠导致资金利率再度上行，有了6月的前车之鉴，央行的操作手法应会积极和灵活得多，背后依然是紧平衡的操作思维。

　　文章引述东莞银行金融市场部分析师陈龙的话表示，央行公开市场操作的目标是维持流动性的平衡，既要让市场安全过季，又不能给市场以放松的预期。文章还表示，相较于6月底的严肃，9月底的央行态度及行为大为改观。这一灵活的操作手法背后是清晰的逻辑：短期不紧，长期不松。

　　宏源证券则认为，美国QE退出放缓将对国内增长、通胀、流动性和央行货币政策产生全面的影响，货币政策方面，中国央行或许只能被动延续二季度“锁长放短”的中性货币政策，不太可能在复苏前景不很确定、通胀低于3%以下时，独立于美联储采取紧缩流动性政策。 李娜