关注基差下滑 反馈的空头信号

　　国泰君安期货研究所：期指接连4日上行，午后两点后期指一度下跌0.26%，日间走势显示，指数的多头态势延续，来自改革红利预期的支撑力度未见减弱。10月17日美国国债兑付的关键时点即将到临，期指能否延续上行态势有待观察。

　　期现套利缺乏机会，昨日基差重心低于前一个交易日，基差一度较高，随后大幅滑落。主力合约基差从4点下降至-6点位置后窄幅震荡。基差的滑落态势自节前第三个交易日开始出现，9月17日至23日基差重心尚在10点位置波动，与前期比较，当日基差下行幅度明显加大，处在贴水侧运行时间增多，基差下滑反馈的空头信号不容忽视。

　　量化加权指示信号较多地指向多头方向。Tick数据方面，买卖性质作为区分标准，以成交量作为观察指标，日内为多头指向，开盘30分钟、收盘30分钟的信号指向多头。持仓居前1-5名会员的多头持仓增加，空头持仓降幅较大，净多头增加约3600手，总持仓量增加900手。(李辉 整理)