银行试水资管计划 投资者购买别只算计费率

　　■俞 悦

　　9月份的“双节”加季末效应，银行理财产品平均预期收益率再度被推高，但进入10月份以来又出现下滑的态势。据金牛理财网监测数据显示，上周银行理财综合收益率指数在5%附近小幅波动，整体呈下行态势，上周五指数行至4.97%，较前周五下跌6个BP。

　　一方面是银行理财产品收益率出现下滑的态势，另一方面多家银行开始发行资管计划产品并引起了市场的高度关注。想“尝鲜”的投资者则跃跃欲试，然而，理财专家提醒投资者，由于银行推出的资管计划产品多为不保本、浮动收益型，投资对象包括理财直接融资工具等标准化债权投资工具，投资者要有较强的风险承受力，盲目入场不足取。

　　据悉，目前已有工商银行、浦发银行、交通银行、兴业银行等试水银行资管计划。比较其收取的费率可发现，各家银行均不相同，如工行托管费率0.1%、销售费率0.4%、固定管理费0.6%，总计固定费用1.1%，而浦发银行则分别为0.05%、0.2%、0.5%，总计0.75%。由此不难看出，银行理财管理计划的总费用要比理财基金和货币基金高一些。

　　银行资管计划产品的新特点就是变成了净值型，投资者按产品净值申购和赎回理财产品。工商银行每周和每月第一个工作日公布一次净值；浦发银行未具体提及估值日，但至少在开始日的前一个工作日是公布净值的；而交通银行则在每个开放日（T日）披露T-2工作日的净值，在T+2工作日内，披露T日的净值。该类产品均为非保本、浮动收益型产品，未提及预期收益率，这表明产品的未来收益将由投资对象的市场表现来决定，产品净值就是实际的收益率。

　　从工商银行“多享优势”系列产品—理财管理计划A款来看，该产品封闭期过后每月开放一次，比较适合对流动性要求较高的投资者。由于银行理财管理计划主要投向收益较高的理财直接融资工具，因此实际收益率可能比1个月期的普通产品要高，但是风险级别比普通非保本型产品高。