“类转债”套利机会显现

　　今年以来，分级基中的高杠杆份额凭借超高的收益率成为投资者关注的焦点。近期尤为令业界关注的是，兴全合润这只蕴含“创新条款设计”的优先份额，已随着其母基份额净值超过临界点，而显现出更为明显的溢价交易投资机会。

　　根据规定，当合润分级基金份额净值在0.5至1.21元之间时，合润A将维持其期初净值1元不变，而合润B则分享期间的全部收益及损失，并具有1.67倍的初始杠杆；当合润分级基金份额净值达到并超过1.21元时，合润A和合润B将同等分享基金增值收益。同花顺数据显示，兴全合润最新单位净值达到1.2162元。分析人士认为，由于在基础份额净值超越临界点后能够享有股市上涨收益，同时产品设计使合润A份额净值下跌的风险大幅降低，这为合润A份额带来一定的“溢价空间”，这也是值得投资者把握的交易性投资机会，同时，其“零息可转债”特殊规则也带来了套利机会。 中金