“指尖上的银行”火爆 网络大鳄纷纷加入

阿里、百度等网络大鳄纷纷加入互联网金融大战。周游 摄

　　自去年腾讯马化腾、阿里巴巴马云与中国平安马明哲三个“大佬”一起网上“卖保险”之后，互联网金融骤然升温，成为业界关注焦点。近日，万达集团董事长王健林接受凤凰财经专访时称，当下的互联网金融，没有什么本质性的创新，“只是过去传统的金融不屑于做的，比方说1000元以下的存款，或者1万元以下的存款，互联网金融无非是捡了这些漏。”

　　而在招商银行原行长马蔚华看来，互联网金融却远非这么简单。“互联网金融本质上应该是一种更民主、更普惠的大众化金融形式。”在深圳第十二届高交会移动互联网智慧峰会上，马蔚华表示。这位有多年金融业从业经验的传奇人物在言辞之中表达了对互联网金融前景的看好，马蔚华同时认为，传统银行要有一些互联网基因，与互联网合作才有发展空间。

　　●南方日报记者 李荣华

　　互联网金融捡了传统银行的“大漏”？

　　马蔚华的观点与王健林恰恰相反。在演讲中，马蔚华谈到，互联网金融近来发展态势可以用爆炸式发展来形容，这与移动通信及互联网技术变革创新分不开。加上数字认证、电子签名、搜索引擎、云计算、数字存储、社交网络等新技术，捧出“互联网金融”这种金融业态。

　　至于王健林互联网金融“捡漏”之说，马蔚华的观点则相反，对之持肯定态度。他以“光棍节”淘宝交易额突破350亿元为例，分析了互联网金融的长尾优势。按照美国学者克里斯·安德森的长尾理论，传统银行由于追求规模效应，总是把资源集中到对其利润贡献最大的“头部”领域，而对小额的或者因为由于成本风险与收益不匹配的“尾部”业务，而不愿意涉足，这为互联网金融提供了巨大市场空间，捡了一个大漏。

　　“小众市场比较分散，只能靠柔性服务，小批量地把碎片化需求聚集在一起，互联网技术恰恰提供了强大的技术支持。”支付宝、人人贷、余额宝、众筹……马蔚华数了数，目前，国内互联网金融主要的商业模式已有六种：第三方支付、移动支付、网络借贷、众筹融资、互联网理财和保险、互联网金融门户。

　　“我觉得更为重要的是，现代金融业分工和专业化被互联网和相关软件技术替代。”马蔚华进一步解释，过去银行很专业，门槛也很高，现在不同了，互联网金融“去专业化”，软件就可以替代了。“互联网金融的效益更加普惠于广大老百姓，因为它低成本、方便、简单。”

　　监管不确定性或成互联网金融最大风险

　　为什么互联网金融会爆发出如此势头，难道是横空出世？其实不然，马蔚华详解了互联网金融的发展历程，他认为有三阶段，正好涉及银行支付、融资和财富管理三大领域。

　　第一阶段，向银行支付领域的渗透。开始是第三方支付发展阶段，这起于1998年。彼时中国第一个第三方支付企业是北京的首信和网银在线。当时它们做什么呢？是给各家银行网络服务，但是提供服务的接口不一致，所以这两个第三方支付是给众多银行提供一个二级结算模式，提供一个支付的网关，通过它们二级传递使银行能够完成支付交易，还没有取代银行支付功能。传统银行有两大功能，一个叫社会融资的中介，一个是社会支付的平台，似乎都是神圣不可侵犯的，互联网出现最初的侵入挑战的就是支付平台。2002年，银联成立了，这两个第三方支付就走向没落了，但是埋下了一个种子，这个种子是2004年支付宝的诞生，这个种子开始萌发，到现在也就是8年时间。支付宝成功的关键是什么？它创立了一个买方、卖方之间的一个中间资金的托管交易模式，在互不信任的买卖双方之间建立有效的信任度，使支付在线成为可能。后来中央银行看到这一点，顺应这个发展潮流，给这些第三方支付发牌照，让它们合法化，所以发展很快。

　　第二阶段，就是向银行的融资领域渗透。由于支付宝七八年的积累，积累了一大批客户交易资料，而这些资料就是客户交易行为、客户本身信誉积累，对银行来说交易数据很重要。在支付的环节，由于发展越来越快，中间有一个支付资金停留的时间、沉淀的时间，停留这个时间沉淀了一部分资金。既有信息的参考，又有沉淀的资金，它就可以完全把这些钱贷给有信息资料的企业。到这个阶段，通过支付宝第三方客户发展像银行业务一样，提供融资就成为可能，所以就出现了阿里信贷。有钱了，又有客户资料，就可以贷款，而这个贷款更方便、更有把握，这就发展到第二步——融资阶段。社交网络和P2P交易平台协作，非常完美地破解了传统融资过程中的两点：信息不对称问题、成本高的问题。社交网络含有财产状况、经营情况、消费习惯、信誉行为等，解决了信息不对称问题，而搜索引擎、云计算，大大降低了交易成本。这种趋势本身就是信用的交易化。过去都是担保抵押，现在变成虚拟的信用保障，所以这是全新的互联网信贷商业模式。

　　第三阶段，互联网金融向银行财富管理领域渗透。因为第三方平台、网贷平台都迅速发展，互联网企业获得越来越多客户，而且和客户相匹配的海量数据，同时良好的客户体验也使客户增加了和互联网金融的黏度。互联网金融谋求支付和贷款以外的收益，即财富管理，这也从余额宝开始。支付宝发展到一定程度，除了购买商品之外，和短暂停留的这些钱，它就去购买货币基金，1元钱也可以。货币基金还比较保险，货币基金在美国不太赚钱，在中国很赚钱。大量闲散的资金变成一个货币基金在网上认购。所以余额宝发展不到一年，它那个基金成了全国最大的一个货币基金，这就是互联网金融向财富管理领域迈进、渗透。

　　“上述银行几大功能，互联网金融全面跟上，所以构成一个对传统银行步步紧逼、越来越现实的挑战。”马蔚华说。

　　但同时，相对于传统金融，互联网金融刚刚兴起尚无明确的法律依据，在一些领域呈现野蛮发展状态。未来的监管不确定性成为这个行业的最大风险。商务部电子商务和信息化司司长聂林海透露，互联网金融相关法律仍在制定阶段，商务部正加大研究力度。

　　中国人民银行副行长刘士余曾表示，互联网金融无论怎么做，有两个底线是不能碰的，一是非法吸收公共存款，一是非法集资。

　　传统银行面临职能端冲突等四大挑战

　　现在，P2P贷款野蛮生长，电商小额贷款业务快速铺开，支付宝旗下余额宝，用户量和存款额已让传统金融人士瞠目结舌。这种咄咄逼人的挑战有哪些呢？马蔚华总结认为主要有四。

　　第一，职能端冲突。银行支付、贷款、财富管理等是银行最基本职能，但现在互联网都对这些职能步步紧逼。银行最担心的不是支付量，而是交易信息流割裂。有了第三方支付后，把银行和客户之间割断了，客户和银行不发生关系了。这样，银行不能了解客户的习惯，也无法预测市场需求。最后只能沦为支付环节最后一关，中间被互联网金融代替了。

　　第二，收入端冲突。第三方支付本来都是银行的，贷款、财务管理也是银行。因为互联网金融，无论利息收入还是手续费收入都将会减少，现在减少的还不是很多，但是这件事不断扩大，减少的越来越多。

　　第三，负债端冲突。互联网金融四类平台将使银行个人客户全部负债均有遭受潜在冲击的可能，包括个人活期存款、个人定期存款、个人理财存款。首先，支付平台可能使银行活期存款受到冲击。因为第三方支付转到互联网上。还有网贷平台会冲击银行定期存款和理财资金。人人贷平台网贷收益率高达15%到20%，但是有风险，也有不怕风险的。多功能综合的互联网金融创新产品有可能动摇银行的根基。因为它把余额宝加进去，1块钱也可以理财，对大众说，这比银行强。银行都是多少万限额，私人银行还要1000万元，金葵花50万元，而互联网金融产品碎片化，草根理财有非常大的市场。

　　第四，服务端冲突。过去银行以产品为中心，银行高高在上，门难进、事难办。后来竞争加剧了，提出以客户为中心，但是和互联网企业比，银行以客户为中心还差了点。因为互联网企业比较尊重客户体验，它强调的是交互式营销及开放的平台，而且运作模式上更强调互联网技术和金融核心技术的深度结合。

　　■焦点

　　1、传统银行在21世纪会否走向没落？

　　马蔚华：互联网金融会激起传统银行创新积极性

　　现在商业银行必须得认真面对这个问题：是不是互联网金融的发展会最终导致商业银行终结呢？

　　马蔚华回忆，比尔·盖茨1980年代就讲过，“传统银行如果不改变，你们就是21世纪快要灭亡的恐龙”。

　　“有挑战，才会激发商业银行创新的积极性，这是好事。如果当初没有比尔·盖茨这句话，招商银行恐怕也不会有后来的发展。所以今天互联网金融兴起对传统银行确实是一个动力。”马蔚华说。

　　他介绍，比尔·盖茨的话给他革新招行的动力。早年尝试在银行使用计算机，开通电话银行、互联网银行、还有网上理财等。后来，又利用互联网技术做金融服务方式创新，从2004年当时搞网上手机银行、网上支付、P2P网贷等。

　　现在，传统银行最担心的是自己被互联网在中间割断了与客户的联系。

　　传统商业银行开始利用商务流大数据，致力于市场营销模式的探索，比如进军电子商务。现在商业银行里也有十几家银行都涉足电子商务领域，成为一种趋势。商业银行涉足电子商务有封闭的信用卡商城、有附属的电商平台、有独立的电商平台，最近民生银行搞独立的电商平台，还有与现有的银行合作。记者了解到，11月初，广发银行、民生银行等银行在淘宝开始开店，展示、销售银行理财产品。

　　2、传统银行如何跟互联网金融合作？

　　马蔚华：目标市场不同业务可以互补

　　马蔚华分析，目前互联网金融与传统银行有很大的合作空间，到目前为止传统银行和互联网之间的目标市场和客户定位是有很大差异的。它们之间的合作应该远远大于竞争。

　　比如说，现在P2P，阿里信贷主要对象还是小企业和微小企业，目标市场不同，可以互补。

　　为什么呢？在融资领域，网贷平台客户量庞大，但是资金有限，无法吸存，而银行资金充足，但受成本限制，触角难以接触到长尾市场，合作可使整个金融覆盖面扩大。在支付领域，传统支付量很大，对于末梢的第三方支付，银行难顾及，合作后，在一定程度上可以助力银行支付媒介的职能，从现实的世界可以延伸到网络世界许多角落。

　　而在财富管理合作领域，银行应该向互联网企业学习扁平化、柔性化如何管理。

　　数据合作也有意义，因为大数据时代，银行可以更多掌握客户需求的行为，商业银行和互联网企业联合在一起，双方都有利。

　　据阿里巴巴相关负责人介绍，阿里巴巴已与民生银行签署战略合作框架协议，除了传统的资金清算与结算、信用卡业务等合作外，理财业务、直销银行业务、互联网终端金融、IT科技等诸多方面也成为合作的重点。

　　■名词解释

　　互联网金融

　　中国投资责任有限公司副总经理谢平最早对互联网金融模式进行了阐释，他认为，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。“20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为‘互联网直接融资市场’或‘互联网金融模式’。

　　在互联网金融模式下，因为有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算，市场信息不对称程度非常低，交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本非常低，银行、券商和交易所等中介都不起作用；贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，这个市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。

　　马蔚华认为，互联网金融概念内涵和外延尚难确定，因其目前是一个正在发展变化的新事物，只能将其理解为“一种通过互联网形式进行资金的融通”。对传统金融而言，金融不光是银行，还有保险、证券、基金、信托等等，而互联网金融，广义地说，应该所有利用互联网形式做金融都是。相对传统金融，互联网金融完全超越时空，成本低，信息对称，形成了很多新业态。