2013年银行理财发展报告 十年“问诊”治疗刚刚开始

　　中国银行业协会理财业务专业委员会

　　从2004年国内商业银行发行首只人民币理财产品算起，我国银行资产管理业务即将迎来她的十周岁生日。

　　★打造“多元化”优势

　　所谓商业银行理财业务，即商业银行为客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。截至2012年末，全国有超过233家商业银行开办了理财业务，年募集资金规模接近50万亿元，存续的银行理财产品约3.2万款，存续规模超过了7.1万亿元。2012年仅18家开展理财业务的主要商业银行就为客户实现投资收益2464亿元，年化加权平均收益率超过4.11%。

　　与此同时，银行理财的创新能力不断增强，已经建成了比较完整的理财产品体系，涵盖了不同风险—收益特征和各个时间期限，理财资金投向了境内外各主要市场，初步形成了以固定收益理财产品和公募产品为主的产品结构和服务模式，较好地满足了客户的投资理财需求。银行资产管理业务的融资服务能力也不断增强，在合规前提下设计研发了多种融资模式，通过银信、银证、银基、银保等多种跨机构、跨市场的合作业务模式，增强了商业银行的融资服务能力，提高了商业银行的市场竞争力。特别是银行理财通过投资债券、信托贷款、委托贷款、股权等金融产品，打通了居民储蓄与企业融资之间的渠道，70%以上的理财资金投向了实体经济，成为实体经济重要的融资渠道之一。

　　而随着监管部门不断放宽对资产管理行业的行政管制，打破分业经营壁垒，降低行业准入门槛，放宽产品投资限制，拓宽销售渠道，我国资产管理行业开启了一个大发展、大创新、大融合的新时期，已经进入了“大资管”的新时代，形成了包括银行理财产品、公募基金、信托计划、券商资产管理计划、私募股权基金、第三方财富管理、互联网理财等在内的多元产品格局，进一步丰富和完善了中国的理财市场。

　　目前，中国财富管理市场总规模近30万亿元。其中，银行理财规模约10万亿元，银行理财是当今国内市场上最大的资产管理主体，其发展将对整个资产管理市场产生极其重要的影响。

　　★标准化起点

　　对于银行理财来说，2013年是具有重大意义的一年。一方面，商业银行响应中央“盘活存量、用好增量”的精神，在监管部门的主导下开发了多种创新投资模式，推出了理财直接融资工具业务、理财直接投资业务、信贷资产流转业务等新业务，不仅推动了银行理财规范化、标准化发展，也有效降低了银行理财业务的经营风险。另一方面，监管部门密集出台了多项管理要求强化了银行理财投资管理。银监会8号文引入非标准化债权资产的概念，并规定非标资产占比不得超过产品余额的35%或全行总资产的4%。

　　央行8号文叫停了银行间债券市场的线下交易，减少了通过线下交易进行利益输送的可能性，并堵上了理财与自营之间的交易通道。最新提出的理财产品进入银行间债券市场形成讨论稿则明确要求以单只理财产品的名义开立理财产品债券账户，自营债券账户与理财产品账户之间以及同一管理人管理的不同理财产品债券账户之间不得进行交易。这些监管要求都对目前银行理财的运作提出了更高的要求，将推动银行理财投资管理模式的深刻变革。

　　不过，银行理财在业务经营、业务监管及法律法规等方面仍存在亟待完善的地方。

　　一是业务定位不明确，管理体系不完善。部分银行对理财业务的重视程度不够，没有落实代客理财的本质要求及建立完善的理财业务管理体系；

　　二是忽视产品创新研发，风控体系不健全；

　　三是以预期收益率类为主的产品形态仍需改进，产品信息披露应加强；

　　四是统一公平的监管秩序有待形成，银行理财市场基础建设亟待完善；

　　五是银行理财产品的法律性质不明确、理财资金的投资范围受到严格约束、风险隔离机制不完善及银行理财产品投资门槛的不公平等同样也制约着银行理财业务的发展，需引起银行业及相关监管部门的极大关注，为理财业务创新发展提供更大的制度空间。