国库现金利率创历史新高 年末资金面预期谨慎

　　年末资金趋紧 商业银行“抢”存款

　　受商业银行“求钱若渴”的影响，昨日招标的国库现金定存利率再创新高。与此同时，在债券市场上，对流动性预期的不乐观使得利率债的回暖进程又遭“挫折”，昨日招标的国开债收益率有所上行，高于此前市场预期。

　　业内人士指出，近期债市或仍面临调整压力。

　　国库现金定存中标利率

　　再次上行30基点

　　继11月中旬大涨177个基点后，昨日，财政部招标的三个月期国库现金定存中标利率再次上行30基点至6.30%，刷新同期限品种的历史新高。

　　有分析人士指出，利率的飙涨表明商业银行对本期国库定存需求较高，这除了受近期流动性紧张影响之外，还因为本次国库定存可以覆盖跨年和明年春节两个重要时点。“这表明商业银行对存款的需求比较大，近两个月来投放的国库现金都遭到银行的抢购。” 他说。

　　分析称：“抢钱”是为

　　改善存贷比指标

　　顺德农商行固定收益分析师宋球红表示，可以当做一般性存款来处理。“对于一些存贷比较高的银行，获取国库现金可以起到一定的规避监管风险的作用。”他说。

　　在投放国库定存的同时，昨日央行继续暂停公开市场上的逆回购操作。分析人士指出，12月由于财政存款的投放以及外汇占款的增量较多，从上周起央行已经逐渐回笼资金，表明央行维持中性偏紧的立场不改变。

　　年末资金面预期谨慎

　　昨日，国家开发银行(下简称“国开行”)招标增发了第43~47期金融债券共计300亿元，而中标利率均高于此前市场预期。

　　公告显示，本次国开行增发的五期债券均为固定利率债券，期限分别为1年、3年、5年、7年和10年。据透露，昨日五个期限品种中标利率分别为5.3159%、5.4899%、5.5445%、5.6740%和5.7592%，均高于此前市场预期。

　　但是，业内人士指出，虽然部分机构仍有配置需求，但目前资金面和基本面情况总体来看并不利于新债招标。 “11月的通胀有所缓和，但资金仍难松下来。加上年末、季末因素的影响，部分机构出手可能相对谨慎。”他说。

　　而在二级市场上，前两周债市短暂回暖“终结”，各品种收益率都有所反弹。银行证券指出，之前连续2 周央行公开市场资金净投放上周结束，加上明年1月IPO 重启和优先股启动导致债市资金分流预期，国债到期收益率大幅回升，短期、中期和长期国债的到期收益率均出现上升的趋势。