美联储“温柔地退” 业内人士认为有三大原因

　　美联储货币政策会议出现了戏剧性的一幕——当市场对美联储一再拖延削减QE的行为已经见怪不怪，当大多数人对本次会议并不抱什么希望的时候，美联储却宣布启动削减QE规模。不过，此次美联储不愿意动作太猛。

　　启动量化宽松5年后，美联储终于开始退出。由于市场先前普遍预期美联储将从明年3月起开始缩减QE，因此本次会议决定多少令市场感到意外。南方基金首席宏观策略师杨德龙点评认为：“美联储逐步退出QE在意料之中，而减少购债时间点确实早于预期。”

　　至于为何选择在这个时点宣布退出，业内人士认为有三大原因：

　　商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明认为，这次决议很大程度上反映美国的就业、订单指数、GDP等经济指标回升势头良好，因为美联储对美国经济步入正常化轨道较有信心。

　　其次，美联储资产负债表规模过于庞大，随着时间的推移，会带来潜在的负面效果。安邦咨询研究员表示，过低的利率水平乃至实际负利率对社会资本的优化配置不利，这正是美国需要退出量化宽松政策的原因。

　　再者，美两党日前达成预算协议，有助于扫除美联储开启缩减QE进程的障碍。

　　资深黄金分析师卢君称：“伯南克即将‘功成身退’，在这一时点对自己的政策做一个了结，也算是‘善始善终’。”

　　与6月份情形不同的是，美联储这次表态十分谨慎，在宣布削减QE规模后，还不忘安抚一下市场。伯南克表示，如果美国就业继续如预期般增长，明年的购债规模可能以审慎的步伐缩减，预计可能在明年末段结束QE3。

　　对于这一声明，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌分析认为，美联储“温柔地退出QE”，但仍然维持超宽松的金融条件，旨在通过在更长时间压低短期利率并强化前瞻指导，对冲明年1月开始QE退出的影响。屈宏斌预计，只要美国失业率仍在6.5%以上且预期通胀低于2.5%，美联储仍将维持超低利率，2015年和2016年利率或比此前预期的更低。 (据新华社上海12月19日电)