国投信托引入股东泰康人寿 尝试股权多元化

　　目前仅有中诚信托和平安信托的股东有明显的险企背景

　　■本报记者 徐天晓

　　由于监管层对国投信托此次股权转让尚未进行批复，国投信托也尽力保持“低调”，但是在金融混业经营的潮流下，泰康人寿增资并持股国投信托也为信托与保险未来的合作折射出新的期待。

　　根据国投集团近日的公告，2013年12月30日，国投集团全资企业国投信托有限公司以增资扩股方式引入泰康人寿保险股份有限公司和江苏悦达集团有限公司作为战略投资者，两家公司合计持股45%。募集资金超过22亿元。增资完成后国投信托将更名为国投泰康信托有限公司，公司净资产突破40亿元，可支持信托资产规模达到3500亿元。

　　“此次国投信托增资扩股引入产业资本及金融资本，可以使其在金融服务、项目资源、客户等方面取得宝贵的经验及优势，其与泰康人寿的合作更可以加强双方在信保合作之间的业务空间。从目前来看，监管层仍延续以净资本管理为基础的资本约束机制，并拟推出分类经营机制，国投信托目前净资本在业内偏小，管理资产规模早已破千亿元居中上游，增资也在情理之中。”一位券商分析师对《证券日报》记者表示。

　　资料显示，国投信托截止到2012年年底注册资本为10亿元，总资产和净资产分别为23.6亿元和22.7亿元，在全部信托公司中的排名分别为第40位和第35位，其管理信托资产的规模达到了1182.99亿元，排名第26位，在2012年中增加超过200%。

　　股权多元化是信托公司发展的方向，也一直为监管所提倡，目前信托公司股东中国资背景“独大”的现象仍很明显，但是单一资本控股的信托公司却为数不多，北京一位信托研究人士对记者表示，“一般来讲，国企、央企有产业资源优势，而较缺乏金融管理人才；而金融机构控股的信托公司有金融资源及管理人才，但是欠缺产业项目资源。此次国投信托引入泰康人寿，可以从管理层结构上为国投信托注入金融血液促进其发展。”

　　有资料显示，目前全部信托公司的股东背景中，以国有资本背景的地方政府、央企国企和金融机构居多，且央企国企及金融机构通过收购信托牌照的方式，控股的信托公司比例正逐渐增多。民营资本控股的信托公司目前仍不足10家，绝大多数民资经营信托业是以参股的形式出现。

　　信托公司与保险公司“渊源”并不深。从股权结构的角度讲，信托公司参控股的保险公司的数量屈指可数，而信托公司的股东背景中，也仅有人保集团的中诚信托和平安集团旗下的平安信托有很明显的险资背景。此前，人保集团还曾间接控股中泰信托，但是目前已退出。

　　不过，随着去年以来保监会出台一系列政策对保险资管公司的资金投资范围“松绑”，加之险资可投资信托公司集合资金信托计划的新政。保险机构与信托公司业务合作迅速升温，虽然目前险资认购信托产品仍面临诸多限制，以及在资金的期限、风险等方面有需求的差异，但是据记者了解，已有多家信托公司将保险企业作为重要的投资机构进行培养，并进行“对口”产品的开发，如期限较长的产业基金等，部分走在前面的信托公司，其推出的集合产品中，险资认购的数量已达数十笔。

　　“泰康人寿作为战略投资者认购国投信托的股权，说明保险企业对信托行业的合作空间有较大的人可，”上述人士认为。也有分析指出，双方可开展保险资金的运作，分享高端客户资源，实现优势互补，保险公司可以在央企的金融大家庭中，为更多的险资寻找合适的资产匹配机遇，提升保险投资能力和服务民生的后劲。