期货私募均收益34% 刘增铖上演盈利超6倍暴利神话

　　去年期货资管团队平均收益58.78%，操盘手业绩分化加剧，平均收益反而亏损4.6%

　　期货私募平均收益34%

　　刘增铖上演盈利超6倍暴利神话

　　■本报记者 于德良

　　一年赚627.38%！刘增铖管理的铖功程序化演绎了期货私募暴利神话。

　　最新出炉的2013年期货私募业绩榜单显示，在纳入期货资管网统计的156只期货产品中，具有全年持续业绩记录的有52只，其中七成实现了正收益，平均收益率为34.4%。表现最好的是银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%。

　　在期货私募的业绩比拼中，以资管团队为代表的“正规军”完胜以操盘手为代表的“杂牌军”。期货资管团队的平均率收益率达58.78%，而操盘手平均收益率为亏损4.6%。

　　期货资管网分析师表示，在国内的期货市场中，期货投资的团队化、公司化、规模化、阳光化的趋势正在加快，期货资管正规军的优势日益显现。

　　铖功程序化一年赚627%

　　截至去年12月31日，期货资管网共收录了299只期货私募账户，其中2013年记录的数量就达171只，这表明期货私募越来越渴望通过专业的第三方平台展示业绩、增加公信力。

　　数据显示，去年纳入统计的156只期货产品中，具有全年持续业绩记录的共有52只，平均收益率为34.4%，实现正收益率的产品共有37只，占比71.15%，大多数产品实现了正收益。其中银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%，交出了令人惊艳的成绩单。而刘增铖管理的另外一只产品铖功主观交易从8月份到12月份短短的5个月时间收益率就达到了100.1%。

　　回溯期货私募2012年业绩，据私募排排网数据显示，在纳入统计的116只单账户期货中，具有一年以上持续业绩记录的产品共有16只。其中有8只实现正收益，平均收益率为25%，最高收益为吴星管理的凯丰基金，收益率高达400.7%，成为各策略的年度总冠军。而排名垫底的守成期货基金，亏损幅度达90.41%。凯丰基金两年时间里创造了高达14倍的收益，让人首次领略到了期货私募赚钱的魅力。

　　据悉，铖功程序化是采取半程序化的操作策略，由系统发出信号再由人去决定买卖。从去年以来的交易数据看，该产品3月份做空白银、6月份做空菜籽油、7月份做空大豆、8月做多豆粕、9月做空玻璃、12月份做多甲醇以及做空焦煤和“两板”，这些战绩踏准了市场的节奏，证明了刘增铖是一个全品种选手。

　　公开资料显示，刘增铖是广州本土著名期货理财专家，全国期货行业屈指可数的知名顶级操盘手。他目前管理的资金达数亿元，其团队的核心成员均是与国内期货共同成长的最早一批期货投资者，拥有丰富的金融理论知识和超过十年的实践经验。

　　团队“正规军”完胜“杂牌军”

　　期货资管团队管理的产品收益率战胜了单打独斗的操盘手业绩，这是去年国内期货理财市场的新现象。从统计的结果看，大部分团队都实现了正收益、而且是高收益，数量上看正收益比例占84%，平均收益达58.78%，这充分体现了团队优势。而期货操盘手管理的产品的平均收益率为-4.6%，实现正收益的账户有10只，占50%，相比资管团队组较为逊色。

　　期货资管团队中，铖功程序化以627.38%的收益率遥遥领先，黑天鹅二号、康腾1号分别以381%、161.89%的收益率排第二名、第三名。金不落一号、柒福2号、白石组合一号分别录得106.03%、92.71%、80.82%的不菲收益。非却投资交易一部以-29.24%的收益垫底，淘利趋势1号收益为

　　-9.43%，普洱茶二号收益为-8.26%。

　　相对资管团队组，期货操盘手组管理的规模较小，大多是以个人或者理财工作室组成。由于各个操盘手的理念、策略差距较大，不仅整体业绩远落后于资管团队，且其业绩分化明显。该组中统计的账户共有20只，去年平均收益率为-4.6%，实现正收益的账户有10只。排名第一的恒星一号，收益率为87.75%；排名第二的坚果1号，收益率为86.17%；排名并列第三的莫言程序和金元程序组合，收益率为26.29%。紧随其后的为，迦南一号24.42%，南昌稳健15.59%。同禧程序宝收益垫底，为-89.21%，THS三维量化对冲、鼎善一号、寰宇期货稳健一号收益分别为-63.59%、-62.59%、-61.47%。

　　值得关注的是，去年程序化策略大幅跑赢主观策略。52个产品中，采用主观交易策略的产品共有21只，平均收益率为11.07%，而采用程序化交易策略的31只产品中，平均收益率为50.1%。从这个角度看，量化交易或程序化交易在市场中具有更强的生存能力，将成为市场中发展的主流模式，而人工交易则仅是极少数人能够掌握的盈利模式。