私募15%收益到期难兑付

　　沈女士近日收到一家财富管理机构推介理财产品的短信，短信中称，该理财产品资金投向某国企担保公司担保的地产项目，认购门槛仅20万元，收益率可达10.5%—15%，比信托产品更有优势。“目前收益率超过10%的信托产品门槛通常都在300万元以上，而这款产品不仅投资门槛远低于信托产品，收益率也比信托产品高，不知投资这类产品靠谱吗？”

　　“这类超高收益的理财产品属于有限合伙私募基金产品，在设计上与信托类似，如结构性设计，有融资方、担保方介绍，也有项目评估和抵押等。”信托分析师张洪亮指出，但这类产品融资方的整体实力、金融信誉、资产负责情况、财务情况以及抵押率等均不符合信托标准，因此无法走信托通道，只能以私募基金的形式发行。有限合伙，顾名思义，合伙做生意，自负盈亏，所以选择有限合伙私募产品要比信托承受更高的风险。去年以来，这类产品成为违约事件出现的重灾区，不少产品到期都无法兑付。上述这款产品有国企担保公司担保，相对来说就有一定保障，但担保只是一个安全垫，关键还要看项目本身。该产品投资于房地产开发项目，其开发商的实力、项目的盈利前景等都需重点关注。如果是商品房，需考察房子建好后好不好卖；若为商业地产项目，投资者需考虑附近客流量大小、商铺或写字楼建好后好不好租出去等。只有开发商把房子卖出去或商铺租出去的收益超过融资成本，在产品到期时才可还本付息。10.5%-15%的收益率，再加上其他成本，开放商的实际融资成本可能超过16%，而如此高的融资成本不是一般的企业能承受得起，投资者在选择这款产品时就需提高警惕。此外，投资者在选择这类产品时应尽量选择自己熟悉的投资领域，且最好选择口碑好的销售机构，目前代销有限合伙私募基金的主要是第三方理财机构，品牌好的理财机构一般有自己的风控部，即使是有限合伙产品也会独立评估，对推荐产品比较谨慎。记者 李婷婷