招商基金首创跨境套利交易平台

　　1月19日，“掘金内外盘套利机会交流会”举行，招商基金2013年11月推出的全球跨境套利交易平台引起近百家参会银行、期货、私募、投顾等机构和专业资金的关注。有分析认为，随着招商基金全球套利基金专户等资金“出海”运作平台的完善成熟，跨境套利这项仍显“小众”的投资业务正成为投资创新的又一蓝海。

　　“跨境套利”阳光化

　　创新全球投资平台

　　跨境套利一般风险较低、资金规模较大、投资收益相对稳定，但由于我国资金进出不方便，不利于把握投资时机。国内有私募机构通过在国内外分别成立独立公司的模式来做跨境套利，由于资金账户处于割裂状态，税负成本非常高。

　　招商基金通过QDII专户形式创新跨境投资模式，为包括私募等在内的投资机构开辟出一个阳光化平台。据悉，招商基金开展的跨境通道业务模式是与有跨境投资需求的私募合作，由招商基金负责产品、估值、清算和风控等事宜，向证监会报备QDII专户产品。私募可通过招商基金的全球投资交易平台实现阳光化。

　　对于招商基金跨境投资平台的推出，招商基金总经理许小松表示，随着全球经济一体化，金融市场对外联动性增强，充分利用境内外多个市场、多种资源开展投资交易已成为资本市场一个成熟的业务模式。招商基金在业内率先打造出覆盖全球期货、期权、外汇等有关金融产品的投资交易平台，正是为了让有需求的投资团队能更充分地在全球市场中实施投资意志，更便捷地捕捉境内外市场投资机会。

　　目前，招商基金跨境投资平台支持跨期套利、跨市套利、单边投机、全球宏观对冲、跨品种套利、高频、夜盘等多品种交易，国内外套利资金集中在一只产品，资金可以自由划拨。同时，借助跨境投资平台的私募机构可以通过境内客户端和境外客户端下单，可以使用原来的交易习惯和平台。此外，平台还通过风险敞口控制、保证金风险度控制、警戒线及清盘线等风控条款，提高交易安全性。

　　私募专家王远昊表示，招商基金跨境投资平台的优势在于：第一，通过QDII专户通道，实现内外资金合法平衡；第二，结构简单，效率更高；第三，估值清算在一个平台里面进行，估值更加准确，业绩展示更加客观；第四，基于平台，通过各种途径设计不同结构，实现税负成本最小化。

　　招商基金总经理助理兼量化投资部负责人吴武泽表示，招商基金是拥有全牌照的基金管理公司，可以帮助投资者更好整合境内外资源，在资本市场上获取收益。

　　跨境套利大趋势

　　瞄准全球投资蓝海

　　目前，境内外市场套利的空间和需求都很大。首先，2013年中国期货市场在品种、数量、业务范围、行业结构等层面都出现重大突破。截至目前，国内期货品种增加至40个，个股期权、指数期权、原油期权等也在筹备中。其次，境内与境外交易时间更加重合，使得这一领域可开发产品更丰富，可拓展空间更为广阔。

　　此前，吴武泽在深圳、上海、杭州、北京等城市就平台推广走访了一些私募和期货公司。一些从事境外期货投资的私募提出了更多的市场需要，比如借助QDII产品做A、H股套利等。 有私募人士表示，随着招商基金跨境投资平台的推出，整个套利边界和空间需要重新定义。此前内外盘套利不是通过阳光化平台，受到资金规模约束。今后在招商跨境投资平台上，这块业务自身能量将不断增长，而且有望在短期内有一个比较大的规模增长。永安期货总经理施建军认为，期货市场有很多的投资者早就从事境外期货，沉淀了大量的优秀人才，利用招商基金的创新平台进行跨境投资，无论是对于产业客户还是私募基金都是难得的机遇。(CIS)