银行人士建议对互联网“宝宝”釜底抽薪

　　中国银行业协会近日召集相关会员银行研究存款自律规范措施，拟出台自律规范文件规范存款利率，要求银行严格遵守相关监管规定，利率上限执行同档次基准利率1.1倍，提前支取存款应按照活期存款利率计息或收取罚息。多位银行业内人士建议，从维护金融市场秩序与国家金融安全的角度考虑，应将“余额宝”等互联网金融产品对接的货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，按规定缴纳存款准备金，而不应再视为同业存款。这无异于对互联网金“宝宝”的釜底抽薪。另有业内人士指出，针对互联网金融的监管细则也在监管层酝酿之中，但是否应将上述存款纳入一般性存款管理尚需多个监管部门协商。

　　流动性风险存争议

　　以“余额宝”对接的天弘增利宝货币基金为例，截至去年第四季度末，在该基金的资产组合中，银行存款和结算备付金合计占比达92.21%。银行存款的利率由银行与基金协商议定。如果此类存款被视为一般性存款，则其利率上限将受到管制，从而降低货币基金的收益。

　　券商分析人士认为，将互联网金融“宝宝”对接货币基金的存款纳入一般性存款管理的建议显示银行试图反击，但此项建议能否落实仍有待观察。

　　近期，货币基金的流动性风险受到关注。目前货币基金主要投向银行协议存款，一旦遭遇“钱荒”，投资者想要赎回而银行头寸不足时，就会出现流动性风险并可能传导到金融市场。2008年国际金融危机期间，美国部分货币市场基金曾因流动问题清盘。另一方面，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，就目前的情况来看，很难找出投资者从互联网“宝宝”一次性、大规模赎回资金的理由，所以有关它们可能引发金融系统性风险的观点值得商榷。

　　货币基金监管将收紧

　　以“余额宝”为代表的互联网金融“宝宝”助推货币基金迅速膨胀。今年1月，货币基金规模达9532.42亿元，环比增幅达27%。面对这种膨胀，相关监管部门予以关注。近期监管层召开机构闭门会议，提示货币基金的风险并考虑加强监管。业内人士预计，互联网金融监管政策呼之欲出，货币基金的监管标准将趋于严格，投资的约束也将趋紧。在美国货币基金发展的历史中，其监管标准曾多次提高，目前的尺度较我国更为严格。

　　不过，上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤认为，货币基金与银行是两个截然不同的系统，它不需要银行式的监管体系。银行的资产组合期限长，流动性差，集中度高，不透明。因此，银行需由监管机构、资本约束、存款保险等组成的体系所环绕，实现风险的转移和分散。货币基金高度限制使用杠杆，流动性好，透明度高，投资分散，基金持有人可以承担所有权风险。