尝鲜P2P网络借贷 业内：认清风险注重投向

　　辛遥 画

　　◆ 朱绩崧

　　利率：别指望太高

　　收益：平台拿大头

　　同时有个人和银行，你要贷款，一定考虑先向银行借。只有银行的利率高到令你受不了，你才会“铤而走险”考虑向私人借。所以，P2P网络借贷的年化利率一般都在12%以下，毕竟融资规模很小。如果采用等额本息的方式还贷，也就是每月还款，借贷成本约是本金的6%左右，加上杂七杂八的服务费，总共也就在9%—10%之间，花旗、渣打、中信银行等金融机构和友信（人人贷），宜信（宜人贷）等比较正规的大平台，其利率都控制在这个范围里。当然，有的平台为了吸引投资者，利率高得离谱，其实水分很大，这种情况越来越多，值得警惕。

　　不过，利率高的，也不都是假的，确实有人愿意用很高的成本来获取资金，他们一般是“调头寸”，有短期周转的需求，债权真实，走小贷公司的渠道，利率不超过24%都不算违法。但这种借贷的风险非常高，借款人如果顺利获得回报，即有能力支付高额的贷款成本（利息和服务费），万一竹篮打水一场空，那就是坏账了——想想《威尼斯商人》里夏洛克要割人肉的情景吧。

　　此外，有些项目，你仔细算算，其实利率也很高，但拿大头的不是投资人，而是平台和担保方。如某著名平台一项目写明借款本金5万元，借款用途：“提高生活质量”，借款年化利率：8.61%，借款时间：3年，还款方式：每月等额本息，还款期数：36个月，每月还款本息金额：1580.93元，每月担保费：全部借款本金的1.9%，即950元，每月应付总额：2530.93元。如果项目一帆风顺，则担保公司赚36×950=3.42万元，而投资人赚的是36×2530.93-36×950-50000=6913.48元，前者收益是后者的494.69%！

　　有能力识别风险

　　才可能做好投资

　　一家健康运营的P2P网络借贷平台，应该致力于将风险较低且利润也较低的债权卖给投资人，严格控制坏账发生的概率。

　　有坏账，也不用太害怕——一些P2P网络借贷平台都有担保公司介入，流程手续还挺正规的。在有些主流平台上，投资人遭遇坏账80天后，可以拿到合作担保公司垫付给投资人的本金、利息、罚息。后续的催收工作则由担保公司负责，是“喝茶”还是其他什么手法就不得而知了……反正，不少网站为了鼓励投资，拿“担保”当宣传重点。有的甚至违法宣传“保本保息”。

　　也有正规网站无担保的，譬如拍拍贷，纯粹的P2P，投资人风险自担，因为投资是自主行为，并非平台逼迫或诱导。但在我看来，中国人投资一向执迷于文字，有无“担保”二字，恐怕举足轻重，要么拍拍贷不久引入担保机制，要么逐渐被声称有担保的同行边缘化。有担保的话，平台破产“理论上”也会破得和谐一点。平台也会破产？当然会！雷曼兄弟当年比任何平台可都“不知道高到哪里去了”吧，也倒掉了，不是？平台破产了，但投资人和借款人之间的债权关系没有破产。这笔债权关系并不因为平台消失而消失，借款人有义务继续遵照借款合同还本付息，否则就可以要求担保方代偿——没担保的话，谁代偿？话说回来，别以为担保万能，担保公司，特别是民营的那种，在中国的发展并不乐观。而且，有能力识别风险，才有能力做好投资，在这门生意里，有能力识别风险、从主流客户里筛选优质借款人的恰恰是平台而不是担保公司，所以未来应该由平台担负起担保的责任，这是最佳方案。

　　投资P2P借贷到底不是无风险的。假如借款方无力偿债，担保方也无力代偿，平台构建的风险控制机制全部失灵，风险就杀到了。目前我国还没有明确的法律条文来具体规范这个新兴行业，一旦兴讼，麻烦会很大。所以，进行此类投资，要看清投资项目，认准投资平台——监管部门一再要求P2P网络借贷平台坚守中介底线，本身不介入交易，也不提供担保（请不请第三方担保，则每家平台自行决定），严格遵守操作规程，使得平台破产概率极低，从而保护投资者权益。

　　那平台本身会不会发生携款潜逃的情况呢？当然也会！只要钱在手里，无论你是开钱庄的，还是开出版社的，携款潜逃都会发生。但主流平台都不太可能，因为钱要么通过托管账户，保存在第三方，要么有严格的审计和专业的风投，严密追踪资金变动，任何进出都有案可查。

　　银行跨界涉足电商

　　实现信息资金交互

　　也有一些银行比如招商银行，开设投融资平台，通过线上线下相融合的信息见证服务,实现资金供给和需求者间对称的信息、资金交互。小企业E家投融资平台几个月前上了线。

　　招行没有大力宣传这个平台，所以中标的概率很大——应该大过买招行的理财产品。目前招标项目的年化利率都接近7%，5万元起投，1万元递增，期限以半年为主。和很多主流的平台没法比，但要注意的是，这个平台可是正规金融机构推出的哟。

　　之所以说“正规”，从网站点击进每个项目，都可以看到投资方向，如购买订单指定的钢板或羔羊皮等，往往还有银行审核的各栏信息：营业执照、融资方经营场所实地认证、人民银行征信记录、财务报表真实性、税务登记证、组织机构代码证、基本账户开户许可证、银行授信以及最重要的授信质押方式。当授信质押方式是“银行票据”或“银行存单”这种安全性非常高的质押资产时，说实话，我的直觉就是立刻清仓余额宝和微信理财通。

　　就我看来，7%是个不错的数字，介于我在中国银行买的信托9%和闲钱买的各种货币基金（5%到7%）之间，比银行现在叫卖的中期理财产品更有吸引力。何况对一般投资者而言，年化7%可不是唾手可得的啊。

　　要买的话，需要另外在这个网站注册。然后就是报投标的份数（以万元人民币为单位），接下来付钱。付钱必须是借记卡，不得使用信用卡——向我推荐这个网站的朋友言之凿凿，说信用卡也可以付，当时听他这么说，恍如天方夜谭。可上网站一操作，招行写得清清楚楚，不得使用信用卡——能让你使用，就是帮你套现，银行有连带责任。

　　同样写得清清楚楚的，还有各项免责条款。银行的哲学永远是：你赚钱，分给我；你赔钱，别怪我。虽然习惯了，但想想还是很不平：银行又想响应国家号召，做小微企业的生意，又不肯出钱，于是搭了这么个平台，拉我们凑钱给企业，自己抽头赚佣金，出了事就高挂免责牌。

　　总体说来，7%左右呢，收益高了一点，而流通性差很多，建议像我这种不高兴在理财上太花心思的稳健型投资者一试吧，就当是买了个仅限特邀客户的理财产品吧。