暂停赎回“T+0” “宝宝”们不堪重负？

　　近日，微信理财通发布了一则通知称，通过腾讯微信理财通提交的华夏财富宝基金的赎回业务，于3月28日上午10时起到账时间调整为赎回的第二个工作日，这意味着理财通暂停赎回“T+0”，改为“T+1”。曾几何时，“T+0”是互联网金融产品的一大“杀手锏”，一旦取消也就意味着“宝宝”们丧失与银行理财产品竞争的一大优势。在银行大肆反击和监管的不断加强之下，“宝宝”们面临的压力也会越来越大。

　　为什么理财通要暂停赎回“T+0”呢？初步分析大致有三个原因：首先是最近银行自身的理财产品和短期储蓄收益率提高，肯定会有资金从余额宝类产品转向银行理财产品；其次，从货币基金规模来看，采取“T+0”赎回形式是为了增加流动性，但需要基金公司或者第三方支付进行垫资，当货币基金规模增大到一定程度，垫资的成本就会提高；第三，互联网金融监管政策有收紧的态势。一旦监管加强，客户要转入余额宝类产品额度及资金申购的金额可能会受到一定影响，申购的人就会减少，赎回量会加大，将来“T+0”能否维持是一个很大的问题。

　　在经过去年爆发式的“野蛮生长”后，今年互联网金融产品面临几方面的潜在风险：首先，从收益性看，货币型基金的投向无疑是货币市场的各类工具，其中绝大部分是协议存款，其收益率受市场整体资金价格的影响很明显；其次，从流动性看，垫付资金的压力越来越大、监管加强风险控制要求及协议存款提前支取不罚息的优惠政策，这些风险点都对基金公司在与各类“宝”挂钩的货币基金的流动性管理上提出了更加严格的要求。最后，从资金安全性看，如何保障投资者资金安全也是互联网各类“宝”的销售平台必须解决的问题。

　　互联网金融理财产品受追捧一个很大因素，就是资金赎回采用“T+0”，如果没有“T+0”，产品的吸引力肯定会下降。另外，互联网公司以用户体验为首要原则，在设计金融产品之初即把客户实时赎回的便利放在首位，一旦取消“T+0”，客户的体验度就会大幅下降，这会大大降低投资者对“宝宝”军团的好感。我们期待理财通赎回“T+0”尽快重启的同时，也希望“宝宝”们能加快创新步伐，化解潜在风险，克服目前面临的困境，真正满足更多投资者的需求。