业内：正回购加码不改宽裕流动性

　　国库定存利率走低

　　(记者周宇宁)由于市场流动性较为充裕，昨日招标的六个月国库现金定存利率比上期大幅下行逾100个基点(BP)，至5.00%。与此同时，由于本周到期正回购规模加大，昨日央行在公开市场上的正回购操作大幅加码至1720元，同比大幅增加173%。

　　分析人士指出，由于有到期正回购再加上国库现金定存向市场补充流动性，正回购加码不改资金面整体宽裕的格局。

　　国库现金定存招标遇冷

　　据了解，上期六个月国库现金定存招标是在今年1月14日，中标利率高达6.02%。

　　国库现金定存是商业银行补充流动性、改善存贷比的有效途径。分析人士指出，近期银行间市场流动性相对宽裕，因此本期国库现金定存招标遇冷。

　　昨日，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)全线下行。中国货币网的数据显示，隔夜SHIBOR跌19BP至2.449%，7天SHIBOR跌12.6BP至3.444%，14天SHIBOR跌31.2BP至3.388%。

　　除500亿元的国库现金定存外，本周公开市场上还有2260亿元的到期正回购补充流动性。此外，昨日及下周的存款准备金退款也使得市场“不差钱”。

　　资金面易松难紧

　　由于本周到期正回购规模巨大，昨日央行也顺势大幅增加了正回购的操作规模，至1720亿元，比上周同期的630亿元暴增了173%。业内人士指出，在融资需求下降的情况下，目前资金面易松难紧的格局或已确立。

　　国信证券指出，从当前市场资金局面来看，虽然从下周开始面临财政性税收的上缴，但是由于15日、25日都存在大规模的准备金退款以及现实资金面的宽松，因此本月的资金局面将无惧于所谓的财政性季节干扰。

　　东莞银行金融市场部分析师陈龙认为，从已经公布的进口数据意外低于市场预期而贸易顺差意外高于市场预期来看，内需增长放缓的情势远超外需。需求全面下滑将从实体经济逐渐传导至金融领域，货币市场衰退性宽松已出现， 这种宽松将从金融基本面上主导了未来流动性形势， 稳健偏松的货币政策将是未来一段时间的主导。