央行开展970亿元正回购

　　央行13日在公开市场开展28天正回购回笼资金970亿元，中标利率持平于4.0%。数据显示，本周到期资金规模较大，包括1880亿元正回购到期以及400亿元央票到期，合计2280亿元。

　　尽管操作规模比上周二有所增加，但由于到期资金较多，央行本次正回购力度温和。总体而言，目前流动性状况相对宽松，金融机构外汇占款已连续八个月正增长，4月M2增速回到13%以上，银行间市场利率也维持在较低水平。

　　在货币政策方面，近期市场上又有关于降准的传言，而央行行长周小川日前表示，目前不会采取大规模刺激政策。民生研究院副院长管清友认为，我们认为动用准备金率工具的可能性较低，总量宽松容易导致资金投向货币猎取能力更强的地方城投和产能过剩部门，不利于中国经济转型。不过，在经济下行压力下，央行未来可能会采取主动调低正回购利率或降低正回购规模，并辅之以更大规模和范围的定向流动性投放等措施，增加对实体经济的支持。