倒债阴霾再次笼罩阿根廷 金融市场剧烈动荡

　　证券时报记者 吴家明

　　当投资者逐渐淡忘13年前阿根廷债务危机的时候，美国最高法院的裁决正迫使该国再次陷入13年前的噩梦。

　　当地时间16日，美国最高法院驳回阿根廷政府此前拒绝全额偿还所欠“秃鹫基金”违约债务的上诉，并支持违约债务债权人通过司法途径冻结阿根廷政府的海外资产。此项裁决意味着，阿根廷政府必须向“秃鹫基金”偿还13.3亿美元违约债务，这可能让该国再陷倒债危机。

　　早在2001年底，阿根廷爆发金融危机，当时政府宣布停止偿还近千亿美元的到期外债，从而使这个国家陷入有史以来最严重的倒债危机。而在金融危机最严重之时，以美国NML资本公司为代表的一些投资者以超低价买入阿根廷主权债券，并拒绝接受阿方债务重组方案，这些收购违约债券并通过恶意诉讼谋求高额利润的投资者被形象地称为“秃鹫基金”。早在2005年，NML资本公司就到美国纽约联邦法院提起诉讼，要求阿根廷政府全额偿还违约债务。2012年11月，美国纽约法院做出裁决，要求阿根廷偿还NML资本公司等一批未接受前两次债务重组的债权人13.3亿美元的债务，在历经数次上诉后，美国最高法院还是维持原判的终裁。

　　金融市场对美国最高法院的裁决作出了极其负面的解读，阿根廷金融市场剧烈动荡。当地时间16日，阿根廷股市领先指数平均跌幅超过10%，阿根廷主权债务信用违约掉期(CDS)飙涨396个基点，阿根廷国家风险指数飙升12.1%。

　　阿根廷政府原本预想在“秃鹫基金”债务纠纷上取得美国支持，但美国最高法院的判决显然令阿政府颇感意外。阿根廷总统克里斯蒂娜发表全国电视讲话，认为这一裁决不可接受，她同时谴责美国司法体系为了保护“秃鹫基金”的利益，宁可损害那些选择信任阿根廷政府并接受债务重组的债权人权益。克里斯蒂娜指出，此次判决裁定的债务只占阿根廷总债务的1%，如果另外不接受债务重组的债权人也循此例，阿根廷将要支付150亿美元的债务，超过央行外汇储备的一半，这是十分荒谬且不可接受的。不过，克里斯蒂娜强调，阿根廷会按照债务重组计划履行偿债义务，不会倒债。

　　据悉，阿根廷历史上曾三次倒债，分别发生在1828年、1988年和2001年。有分析人士指出，由于阿根廷与已接受债务重组债权人一笔9亿美元的债务将于6月30日到期，如果美国法院强行查封阿根廷在美国纽约设立的用于偿还债务的存款账户，阿根廷将会陷入技术性倒债的危机。此外，美国最高法院的裁决可能会为其他“秃鹫基金”竖起先例，如此类推，将对全球尤其是新兴国家的债务重组和融资进程造成不利影响。