阳光私募上半年跑赢大盘和公募

　　证券时报记者 杨卓卿

　　A股在小幅震荡中结束了上半年的征程，阳光私募上半年的业绩榜单也浮出水面。

　　与往年类似，在私募行业，上半年有些基金管理人异军突起，有些基金管理人保持了常胜业绩，也有一些基金管理人马失前蹄。但与往年不一样的是，今年上半年私募行业迈入了新阶段，不仅被正式纳入监管，也愈发受到监管层的支持与重视。

　　跑赢公募和大盘

　　尽管上半年外围市场一片红火，A股市场依然特立独行，疲弱不堪。

　　截至2014年6月30日，上证综指、深证成指和沪深300较年初分别下跌3.2%、9.59%和7.08%，但结构性行情明显，中小板和创业板指数上半年分别上涨4.73%和7.69%。在此背景下，上半年混合型、股票型、指数型公募基金全部下跌，跌幅分别为0.21%、1.05%、4.33%。

　　格上理财数据显示，截至6月30日，运行满6个月的非结构化股票类阳光私募基金合计1056只，上半年平均收益为1.16%，私募基金整体跑赢大盘和公募。

　　“从总体表现看，私募基金并没有过多受到A股走弱的影响，体现了私募基金仓位灵活的特点，在弱市中较好地避免了资产的缩水。而不少偏好中小市值个股的私募抓住了结构性行情，紧抓新经济方向个股，发挥出私募捕捉个股能力强的特点，获得了较高的收益。”私募排排网主编陈伙铸向证券时报记者表示。

　　从上半年私募业绩排行来看，粤财信托-穗富1号以78.98%的业绩排名第一，而中融信托-泽熙3期则以47.78%的业绩排名第二，山东信托-泽熙3期以46.31%的半年度业绩排名第三。

　　穗富投资始成名

　　作为私募新秀，穗富投资此前并不为业内熟知，穗富1号的基金经理邱永明则是地道的民间派。他自2002年开始涉足中国证券市场，先后加入过数家私募公司，2011年底创立广州隆聚投资咨询有限公司，任总经理及投资总监，2013年创立广州穗富投资管理有限公司，并兼任穗富项目投资总监。

　　此前，穗富投资对外表示，该产品高收益的取得，主要受益于高成长股票的强势表现，重仓的智能化概念、高送转概念大幅上涨使得净值大幅上涨。

　　据格上理财私募研究员张彦分析，“穗富投资整体仓位重且持股集中度高，公司重点投资成长性股票及创业板股，也偏好低市值、低估值、含权类股票、重组类股票等。这种风格令旗下产品爆发性很强，但业绩波动性较大。”

　　公开信息显示，穗富1号成立于2013年9月5日，成立初期还遭遇超过25%的净值回撤，而从去年12月开始，该产品净值开始强势回升，至今一直保持上升势头。

　　泽熙投资很争气

　　自2009年底投身阳光私募界，泽熙投资徐翔也算私募界的半个老人了。尽管经历了颇不平静的上半年，但他依然交出了一份让市场刮目相看的业绩答卷。

　　格上理财数据显示，截至6月30日，泽熙投资两只产品跻身前三，泽熙4期也以35.53%的半年收益位列收益榜单第六名。此外，泽熙投资旗下其他产品亦排名位居前列。

　　今年上半年，徐翔数次被坊间传言“出事”，先有微信版称徐翔因老鼠仓“进去了”，后有媒体报道称，徐翔正接受相关监管部门调查。

　　实际上，外界对他的质疑从他正式发行阳光私募产品便从未间断，而每一次如是的传言，都让徐翔异常愤怒。但与此同时，徐翔管理的产品又非常牢固地雄踞每年的业绩榜单前列。

　　好买基金相关人士称，徐翔的投资风格为快进快出、主攻中小盘股，大部分投资均为3个月内的短期投资。选股方面，以中小市值个股为主，并无明显的行业偏好。

　　徐翔在把握定增、新业务开拓等事件性机会方面能力颇强。但是需要注意的是，对于泽熙这种短线投机策略来说，容量有限是一大缺点，毕竟适合做短线的股票数量有限。

　　行业地位渐显

　　谈及上半年私募界的大事，私募基金被纳入正规军及“新国九条”扶持私募行业发展不可不提。

　　今年3月17日，鼎晖投资、重阳投资等50家投资管理机构获得中国基金业协会批准，成为中国首批私募基金管理人。这是我国私募基金业发展的重要里程碑，标志着私募基金业进入崭新的发展阶段。

　　据中国证券投资基金业协会会长孙杰透露，截至7月3日，已完成登记的私募基金管理人3563家，管理私募产品5230只，管理规模为1.9776万亿元。

　　经过多年的野蛮生长，私募基金不仅收获了自身的正式身份，也逐渐受到国家层面相关政策的大力支持。

　　5月9日，国务院发布“新国九条”，其中，培育私募市场作为发展资本市场的一项内容单独列出，包括将建立健全私募发行制度以及发展私募投资基金。

　　深圳地区一中型私募基金总经理称，今年4月证监会特别成立私募基金部，随后“新国九条”又特别表示支持私募行业发展，都反映出私募在构建多层次资本市场中日益提高的重要性。