从冠军到垫底 中邮创业任泽松要逆天？

　　刚刚打破基金业“冠军魔咒”的中邮战略新兴产业股票(现任基金经理任泽松)，7月以来却让人捏了一把汗，这只冠军基金却沦落为短期的倒数名次。

　　“不管行情怎样变化，基金回报率如果上蹿下跳，就不是好基金。”北京一基金分析师对中国日报网表示，“突然业绩下降的基金，投资者要格外注意，不会是简单踩错行情那么简单。”

　　中国日报网发现，截至8月5日，可对比的549只主动管理型偏股基金平均回报率为3.69%，与同期上证指数8.38%的涨幅相比，弱势凸显。在大盘上涨近一成的背景下，却有70只基金净值逆市下跌。尤其是上半年的冠军基金中邮战略新兴产业股票，7月以来回报率为-2.40%，在可对比基金中排名倒数第17名，被人们称为最不可思议的基金。

　　“自从前一段时间开放申购后，中邮战略新兴产业股票表现很反常，一周比一个月差，一个月比三个月差，三个月比六个月差，期间大盘却是一天比一天高。我认为是该基金业绩好了开始圈钱。”上述基金分析师认为。

　　中国日报网发现，中邮战略新兴产业股票二季度的股票仓位陡降，持股市值占基金净值比例由一季度的82.16%，大幅下降至今年二季度末的60.60%。那么，该基金的资产都去做什么了呢？银行存款一季度占净值比例为19.57%，而二季度同样猛降至4.25%；其他资产则由一季度的98.50万元，猛增至二季度末的52819.43万元，该项资产占基金净值比例也由0.11%飙升至35.87%。显然，任泽松在二季度对管理的资产做了重新分配和布局。

　　公开资料显示，中邮战略新兴产业股票有4大投资策略，包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略和权证投资策略，而该基金二季报在“投资组合报告”一项中明确表示，“本报告期末本基金未持有债券”“未持有资产支持证券”“未持有贵金属投资”“未持有权证”。

　　“其他资产”到底是什么？中国日报网仔细翻阅其二季报，发现了蛛丝马迹：存出保证金62.43万元，应收利息 3.17万元，应收申购款52753.83万元。

　　“基金投资组合报告中，投资者除了关注股票、债券、权证、银行存款和清算备付金等重要资产外，还应当关注影响基金净值的其他资产构成，如交易保证金、应收证券清算款、应收利息、应收申购款等，这是投资者在了解基金净值时经常容易忽略的。”上述基金分析师表示，“中邮战略新兴产业股票的应收申购款，占据其资产的比例高达35%。看来，有限的股票仓位是真正制约业绩的原因。在行情转暖时，恰逢降低仓位，归根结底还是基金经理在行情预判上出现了问题。” ■