4万保费最高保额300万 黄河金融新保险模式受疑

　　每经记者 涂颖浩 发自上海

　　“第一家上市公司旗下的P2P平台”、“第一家有保险的P2P平台”、“第一家7天内无理由退货，14天后无条件赎回的P2P平台”、“对P2P投资风险说NO”……与其他P2P网贷平台相比，黄河金融的众多标签引人注目。

　　正因有了如此多的保障，投资者张先生最近正向亲戚朋友推荐：“黄河金融是上市公司旗下的平台，有担保，有保险，有保障。”

　　“其实最吸引我的还是有保险公司承保。”张先生告诉 《每日经济新闻》记者。

　　然而，据记者了解，黄河金融所称的商业保险机制，指的就是公司与浙商保险签署的一份保险合同。保单信息显示：投保人是其运营公司浙江众联在线，被保险人为浙江众联在线母公司万好万家的控股股东万好万家集团，每次事故赔偿限额为50万元，累计责任限额为300万元。浙商保险的网站可查，该份保险的保费仅为4万元。

　　从黄河金融公布的相关保险条款不难发现，黄河金融引入保险的模式，既不是保平台，也不是保项目，其被保险人是万好万家集团。

　　并且，记者咨询的多位业内人士称，300万元赔偿限额不可能覆盖到黄河金融的全部经营风险。

　　但万好万家董秘在回复 《每日经济新闻》记者时表示，“平台所有项目均由独立担保人承担连带担保责任，万好万家集团承担二次担保。同时，平台设有风险补偿基金，就借款人违约负责先行垫付。在不遭遇系统性风险的情况下，覆盖平台现有风险绰绰有余。”

　　新型保险机制实为一纸合同/

　　黄河金融系互联网金融信息服务平台，由上市公司万好万家(600576，SH)子公司浙江众联在线资产管理有限公司(以下简称浙江众联在线)设立，以互联网方式为民间的小额借贷双方提供居间服务(P2P)。

　　资料显示，浙江众联在线(原浙江游易保网络科技)于2013年8月1日成立，注册资金为2000万元，主营业务涉及两大领域：一是互联网金融信息服务平台“黄河金融”；二是互联网保险平台“游易保”。

　　今年6月6日，万好万家发布了浙江众联在线互联网金融服务平台“黄河金融”上线运营公告，该公告称：黄河金融率先引入商业保险机制等举措，形成了“小贷公司初审推荐项目、黄河金融复审发布、独立第三方全额本息担保、保险公司商业综合责任保险、第三方支付机构资金托管”的互联网金融运行模式。

　　然而，据记者了解，其所称的商业保险机制，指的就是与浙商保险签署的一份保险合同。

　　4月28日，浙江众联在线与浙商财险签署了 《商业综合责任保险》，由浙商保险对万好万家集团的履约责任承保。而在4月23日，万好万家的控股股东万好万家集团曾出具保证函，为平台投资项目做本息担保。保证函之上再加一张保单，黄河金融的说法是“彻底保障项目安全，让投资人免除后顾之忧”。

　　平台宣称，“黄河金融通过引入第三方保险，一旦发生意外，可由保险公司赔付，消除投资者的投资风险。”

　　《每日经济新闻》记者以投资者身份咨询黄河金融客服，对方表示：“首先，平台会每年按借款余额提取不低于3%的风险拨备金作为风险补偿基金，一旦借款人逾期还款，平台首先动用风险补偿基金偿还投资人；其次，平台发布的每个项目的本息均由万好万家集团进行担保，由浙商保险承保商业综合责任保险，确保每个项目本息100%安全。”该客服人员十分确定地表示，“我们的项目都是100%本息保障的。”

　　另据记者了解，浙商保险成立于2009年6月25日，注册资金为15亿元，注册地为杭州市。截至2013年末，浙商保险实现原保费收入30亿元，在64家财产险公司中排在第20位。

　　而且，浙商保险与浙江众联在线并非首次合作。此前，双方在“游易保”上曾有过深度合作。游易保提供的保险服务产品列表中只有两款产品，即百乐宝游戏账号保险和网络游戏运营商游戏运营责任保险。

　　据黄河金融的客服人员介绍，游易保上的产品为浙商保险的相关保险产品，作为网络保险服务商，游易保的运营模式是找其他游戏平台合作。

　　万好万家披露的2013年报显示，浙江众联在线在互联网保险平台运作初期小幅亏损56.7万元。

　　保单揭秘：保费4万，保额300万/

　　在黄河金融的官方网站上，有一份由万好万家集团出具的《保证函》，同时还有一份浙商保险的《商业综合责任保险》(索赔提出制)保险单。保单信息显示：投保人是浙江众联在线，被保险人为万好万家集团，保险期间为2014年5月1日起至2015年4月30日。投保区域范围为“对外担保履约责任”，特别约定的内容包括，该保单承保由万好万家集团为黄河金融网用户出具的借款协议保证函的履约责任保险，每次事故赔偿限额为50万元，累计责任限额为300万元。

　　对于这样一个P2P平台而言，300万元的赔偿限额是否能够覆盖万好万家集团的履约责任，是否能够保障平台所有项目100%的本息？

　　对此，《每日经济新闻》记者咨询了多位P2P行业和保险行业人士。某网贷平台的分析师对 《每日经济新闻》记者表示：“这个平台购买保险的作用可以忽略不计，该保险不可能担保平台项目的风险。”他还称，“这就是个噱头。”

　　一位从事责任保险的人士认为，如果从客户或公司角度来购买此类保险，正常下应当按营业收入为保费计算标准，承担的保费金额是很高的，风险也相对较高。因此，300万元赔偿限额不可能覆盖到黄河金融的全部经营风险。

　　《每日经济新闻》记者注意到，截至目前，以该平台成交项目的金额来看，50万元以下的项目占绝大多数，最高单笔金额达150万元。经粗略统计，该平台自2014年4月29日上线以来，3个月借款余额近2000万元，按照年营业额在8000万元的数额预估，该平台若采用担保公司的风控方式，以业内平均3%～5%的担保费率计算，一年需要支付的担保费最低为200余万元。

　　但值得注意的是，黄河金融官网公布的保单将“总保费”一项隐去了，并未予以披露。《每日经济新闻》记者在浙商保险的网站上输入保单号查阅到的信息显示，该份保险的保费为4万元。

　　在黄河金融官网上刊登的一篇题为《与保险合作分散坏账风险》的文章中，浙江众联在线执行董事、总经理卢世源在被问及平台跟保险公司的合作模式时表示，“保险公司主要(作用)是在履约方面，一旦出现坏账，或者坏账率很高的时候，我们会设立补偿基金给客户补偿本金、保障利息。实际上，我们引入的是超赔的概念，希望通过保险公司把这种风险分解到全世界去。”

　　不过，在浙商保险网站上，并未见到“超赔”这一险种的保险条款，根据商业综合责任险通用保险条款规定：被保险人或其财产破产或无力偿付债务，依法应由被保险人负赔偿责任时，保险公司对被保险人负赔偿之责，赔付金额以 “保险赔偿限额”列明的限额为限。

　　《每日经济新闻》记者还注意到，黄河金融网站公布的保单特别约定第3条被隐去。据万好万家董秘解释，第3条是保险费率相关的内容，属于较为敏感的商业信息，不便在网上公布。

　　公司回应：覆盖平台风险绰绰有余/

　　此前，关于P2P网贷引入保险，究竟是保平台还是保项目的争议一直存在。从黄河金融公布的相关保险条款不难发现，黄河金融引入保险的模式，既不是保平台，也不是保项目，其被保险人是万好万家集团。

　　“提供担保的主体万好万家集团，是该保险的被保险人，其通过保险分散或转嫁的也是其自身的风险，与借贷双方并没有直接关系。”北京中高盛律师事务所保险专业律师李滨说道，而且“从该保险的每次事故赔偿限额和总保险金额来看，保险公司分担风险额度只是全部借贷额度的一小部分。”