人民币汇率短期或转向振荡行情

　　专家表示，6月初以来，人民币阶段升值幅度较大，进一步的升值或需要强劲的基本面数据跟进，但近期的一些经济金融数据表现反复，市场对经济触底回升尚未形成一致预期，美联储加息预期发酵、美元持续上涨等增添了未来人民币汇率走向的不确定性。近期汇率市场不确定性增多，人民币汇率短期或转向振荡行情。但总体上，人民币汇率已经趋向均衡合理水平。

　　本报记者韩雪萌来自中国外汇交易中心的最新数据显示，9月1日人民币对美元汇率中间价报6.1680，较前一交易日下跌33个基点。上周五，人民币对美元汇率中间价报6.1647。有市场人士表示，近期汇率市场不确定性增多，人民币汇率短期或转向振荡行情。但总体上，人民币汇率现在已经趋向均衡合理水平。

　　有外汇交易员表示，6月初以来，人民币阶段升值幅度较大，进一步的升值或需要强劲的基本面数据跟进，但近期的一些经济金融数据表现反复，市场对经济触底回升尚未形成一致预期，美联储加息预期发酵、美元持续上涨也增添了未来人民币汇率走向的不确定性。在此背景下，参与者变得谨慎，选择多看少动，故导致汇价窄幅波动、市场交投清淡。此外，目前离岸市场人民币汇价已低于在岸价格，继续看多的倾向也不明显。总体来看，人民币汇率或转向一段时间的振荡。

　　今年3月，我国央行扩大人民币交易范围，允许人民币汇率日内中间价上下波动2%。这是自2005年7月人民币汇率制度改革以来，人民币对美元汇率浮动幅度的第三次扩大。此前，

　　2007年5月21日人民币汇率浮动幅度由0.3%扩大至0.5%，2012年4月14日又由0.5%扩大至1%。

　　汇率作为要素市场的重要价格，是有效配置国内、国际资源的决定性因素之一，扩大人民币汇率浮动幅度有利于增强人民币汇率浮动弹性，不断优化资金配置效率，进一步增强市场配置资源的决定性作用，加快推进经济发展方式转变和结构调整。回眸今年的外汇走势，人民币在3月份突然走出一波贬值态势，人民币即期汇率一度跌破6.27，但5月份以来又重回升值区间，尤其是7月份以来，经常出现连续五六天的持续上升，升值意愿强烈。

　　对于人民币此轮上涨，大多数学者认为涨势还将继续，经济基本面向好是支撑人民币汇率上升的原因之一，但并非唯一原因。

　　首先，出口数据向好，提升了企业信心。继5月份国务院办公厅出台了《关于支持外贸稳定增长的若干意见》以来，从中央到地方，配套措施推动落实，贸易便利化的水平逐步提升，激发了市场主体活力，政策效果显著。其中民营企业的表现极为活跃，出口同比增长23.6%，一跃成为今年以来增速最高的一个月，并直接拉动7月份的出口数据。由于外贸稳增长政策的效应持续显现，提振了企业的出口信心。7月份出口增速反弹，当月出口实现两位数增长，增速达到14.5%，支撑了人民币走势。

　　其次，再次扩大浮动幅度体现了汇改的市场化取向，表明人民币汇率形成机制沿着市场化方向迈出了重要一步，外汇占款的数据从另一个方面对此进行了佐证。根据央行公布的数据，7月末金融机构外汇占款余额为294891.76亿元，较6月末的294513.41亿元增加378.35亿元，结束了连续负增长态势。据央行调查统计司司长盛松成透露，我国7月份央行口径外汇占款减少两亿元，较近5年同期平均新增额少1225亿元。这表明新增外汇占款对于货币供应的贡献正在大幅下降。“从今年5月至7月各月的新增外汇占款情况来看，分别为4亿元、-868亿元和-2亿元，其中6、7月外汇占款余额均出现了净减少。”有分析认为，这说明央行已经基本退出外汇市场的常态化干预。

　　此外，对于外贸企业来说，有了几次汇改经验，对于汇率波动中的套期保值已经胸有成竹。“今年以来，人民币对美元汇率波动较大，但我们并未受太大影响。”8月29日，一家食品进出口贸易公司的负责人表示，一般企业都会提前锁定汇率，减少汇率波动带来的利润损失。只有在人民币对美元汇率波动比往年大很多的时候，订单量上才会有变化，但影响并不大。

　　然而，这种升值也可能是暂时现象，人民币也正面临下行风险，而目前美元强势信号明显。由于美联储准备今年晚些时候结束量化宽松政策，人民币汇率的波动将会受此影响。市场人士称，短期内人民币可能不会复制此前一周大涨一两百点的情况。“整体上客盘结汇还是偏大，主要升值压力还是来源于贸易项下的顺差，但在6.14元附近市场比较犹豫，短期升势可能趋缓。”对此，金融问题专家赵庆明向记者表示，从技术层面看，短期内市场会表现谨慎，未来人民币汇率波动将会更加显著。