资金面整体均衡偏松 本周公开市场净回笼可能大

　　央行周三照例向公开市场一级交易商进行正、逆回购及央票询量。市场人士指出，当前市场资金面整体均衡偏松，好于此前预期，在已通过SLF操作投放大量短期流动性的情况下，预计周四央行将继续开展小规模正回购操作，本周央行公开市场大概率将实现资金净回笼。

　　从周三开始，新一轮新股密集申购正式启动，银行应对季末考核与节日备付的工作也进入攻坚期，但鉴于央行早早“出手”，上周使出5000亿元定向SLF及下调正回购利率的量价组合拳，既增加短期流动性供应，缓解市场燃眉之急，又释放政策积极信号，稳定了市场预期。从本周以来情况看，银行间货币市场持续平稳偏松，新股发行的冲击不明显，流动性状况总体好于此前预期。

　　交易员称，周三银行间市场资金面均衡偏松，中短期限资金融出积极，尤其是隔夜资金存在活跃的供给，午后更出现减点融出，显示市场对短期资金面相当乐观。季末由于质押信用债较为困难，可能会造成回购利率出现一定波动，但资金面总体上已不存在大幅收紧的风险。

　　据Wind统计，央行公开市场本周将有250亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。本周二，央行开展了180亿元14天正回购操作，本周尚余下70亿元到期资金可供冲销。鉴于当前市场资金面相对宽松，且SLF已补充短期流动性，因此预计本周四央行可能继续开展少量正回购操作，全周公开市场实现净回笼的可能性大。　□本报记者 张勤峰