银监会叫停冲时点 理财产品收益不再“涨落潮”

　　9月12日，银监会、财政部以及央行等三部委联合发布了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（236号文），正式对商业银行的存款偏离度问题“下手整治”。要求商业银行的月末存款偏离度不得超过3%，并严禁商业银行通过高息揽储、非法返利等手段对存款“冲时点”。新规实施二十多天，记者走访部分省城银行发现，无论内部考核还是理财，均出现了微妙变化。

　　理财：收益平稳了

　　昨日上午，记者在位于漪汾街的兴业银行看到，这里的49天和63天期限的理财产品年化收益分别高达5.5和5.6%，跟9月底相比，收益率非但未出现季初的“潮落”现象，反倒有了0.1%的小幅上涨。而在新建北路的光大银行，半年和9个月期限的理财产品收益分别为5.7%和5.8%，跟上月底基本持平。

　　记者走访发现，相比以往银行为“冲时点”吸储，理财季末收益走高，季初收益回落的“涨落潮”情形相比，近期银行理财走势保持高位平稳态势。一家股份制银行负责人介绍，长期以来，理财业务是商业银行月末、季末归集存款的重要工具之一，“冲时点”的特点十分明显。在存款偏离度指标的要求下，银行揽储压力便被分解到了平时，银行理财产品发行节奏将更趋平稳。受监管层叫停“冲时点”政策的影响，理财收益上涨今后或许会成为常态，而不是按照季末季初规律出现“潮涨潮落”。对于广大投资者而言，今后或许不用专门等待季末、年末的“时点效应”，而在平时就能享受到这一政策红利。

　　银行：压力更大了

　　“原来是月底紧张，现在是天天紧张，我们的压力是越来越大喽！”昨日下午，南内环街一家股份制银行的员工小戴告诉记者。他说虽然月末、季末不用刻意去“冲存款”了，但强化日均存款考核后，平时客户关系的维护变得更加重要，如何想尽办法挽留乃至进一步吸引客户资金，成为他们每天都在考虑的事。

　　而新建南路一家股份制银行负责人表示，在考核存款偏离度的影响下，银行月末“冲时点”被限制。但囿于存贷比考核的限制，银行要么增加存款，要么压缩贷款。目前各家银行的普遍做法，一是在最后一日到来之前就冲高日均存款，比如将存款冲时点时间提前到25日，此外就是减少最后一天的存款量。记者了解到，目前我省存贷比约在58%左右，低于银监会75%的红线。国有银行普遍偏低，在50%上下，而中小股份制银行却多数偏高。

　　专家：还需配套措施

　　省城业内专家认为，通过对银行施以月末存款偏离度不超过3%的约束，会在一定程度上遏制银行在月末最后几天拉存款的行为，有利于平抑存款波动。但根据计算公式，若银行将拉存款的时点适当提前，比如从中下旬开始，就基本可以保证月末的存款偏离度不超过3%。存款波动很可能从之前的“时点波动”变为“时段波动”。

　　实际上，如果政策框架不变，目前这个措施的出台，将会对银行带来成本压力。银行资金成本抬升的直接后果是，银行要么以更高的利率把资金放贷出去，要么由于难以承受高资金成本而主动压缩贷款。本来，监管部门的初衷是想以此降低社会融资成本，但如果由此造成银行惜贷，则融资成本反倒将逐步上升。因此，如何在新措施之外配套相应的措施来拉低银行资金成本，不仅是银行业的期待，更是市场的普遍期待。