央行再下调正回购利率 意在降低社会融资成本

     记者 毛莹 昨天央行发布公告称，以利率招标方式开展了200亿元14天期正回购操作，本次正回购利率为3.40%，较上期回落10个基点，这是不到一个月内央行第二次下调正回购利率。9月18日，央行曾将正回购利率从3.7%下调至3.5%，下降了20个基点。

    一位国债期货分析师表示，央行下调正回购利率意味着当前银行间流动性依然宽松，央行在持续引导短期利率下移，最终目的就是降低社会融资成本，从而带动整条利率曲线的下移，支持实体经济。

    中债提供的数据显示，截至10月13日收盘，银行间回购利率窄幅波动。其中，隔夜、7天、14天品种依次行至2.533%、3.045%和3.304%的较低位置。

    民生证券研究院执行院长管清友表示，未来，下调正回购利率、SLF、定向宽松等“小招”还将频繁使用，但全面降准降息等“大招”暂不会出现。此举有利于带动短端利率下行，进而传递至中长端。

    中金公司昨天分析，本次正回购利率的小幅下调，对债市或整体利率水平的影响更多在于象征意义。考虑到节前5000亿元的SLF仍存留在市场当中，且节前新股申购的资金也已经释放出来，即使本月财政存款上缴国库已经渐渐提上日程，总量宽松至少在月中会表现得淋漓尽致。