市场预期未破 基金不改市场“慢牛”预期

　　在宏观经济数据以及沪港通延迟开通的影响下，一度被市场看好的大盘蓝筹板块27日掉头向下。然而28日，在军工、高铁、自贸区、核电等板块的带动下，市场高开高走，沪综指创出三个月以来最大单日涨幅。蓝筹板块也再度起舞，上证50指数一举收复前一日的跳空低开缺口。多家公募基金表示，此前的短暂回调不会影响市场已经形成的上涨趋势。而人民币和A股国际化预期，也使得沪港通的开通可期。

　　市场预期未破

　　在10月28日的市场反弹中，蓝筹板块扮演了反弹先锋的角色。受沪港通延迟开通的影响，此前上证50指数5连阴，但昨日市场颓势被一根长阳逆转。当日上证50指数大涨1.66%，并一举收复了前一日跳空缺口。上证50指数的表现似乎意味着，沪港通依旧是值得期待的资本市场故事。

　　10月27日，华润元大富时中国A50指数基金开始募集，虽然正值沪港通被延迟开通，但该基金拟任基金经理杨伟对市场依然乐观。杨伟表示，沪港通是沪港资本市场双向开放的重要尝试，也是内地资本市场逐步开放的重要步骤，该举措甚至隐隐具有人民币国际化的战略意义。在资本市场趋于国际化的潮流下，对沪港通的预期实质上暗含了对A股国际化，甚至人民币国际化的预期。

　　2013年以来，A股国际化频频被提及，如MSCI、富时将A股纳入其旗下指数体系；中国政府与多国和地区签署RQFII协议；政府颁布自贸区等诸多新政策；沪港通，以及未来可期的深港通、沪台通等。“这些举措无论进程如何，均体现了监管层两点基本思路：一是资本开放，A股应迈上国际化道路；二是A股国际化与人民币国际化并重，是相辅相成，相伴而行的国家战略”。杨伟分析，沪港通延迟推出，可能只是暂时受到我国税收制度的制约，但沪港通只是时间问题，而A股国际化和人民币国际化才是这个“故事”的全部。

　　维持慢牛预判

　　不管是消息面还是政策面，市场都迎来利好。有基金公司就此表示，依然维持市场未来“慢牛”的判断。

　　对于昨日市场上涨，泰达宏利认为，从交易层面看，经过连续两周的回调后，市场本身存在反弹冲动，指数在60日线附近得到有力支撑；从消息面看，利多消息汇集，如央行首次采用MLF定向放水、偏空的经济数据密集发布期已过、新股密集申购结束且资金即将解冻回流、板块政策持续刺激，此外，包括中国南车与北车合并，自贸区扩散，军工、核电投资加速等消息均刺激相关的行业和板块出现大涨。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，市场或将经历一段预期回归，促使策略配置暂维持脚踏实地的基调，股债均维持中性略低仓位，依靠结构获取收益，而等待股票系统性的超配机会。对于行业的偏好，博时基金看好电子、环保及公用事业、计算机、机械、国防军工、农业等。同时，近期有可能活跃的主题包括通用航空、高铁、核电、国有媒体以及有APEC会议催化的中韩自贸区、相关建筑及环保公司，这些均可作为主题进行配置。

　　泰达宏利预计，明年经济有三大核心特征：国企改革加速、经济总量下台阶、利率加速下降。预计2015年GDP、CPI、七天回购利率三项指标分别在7.0%、1.9%、2.5%左右。其中GDP、CPI小幅下台阶，7天回购利率大幅下台阶。从政府保增长的角度考量，利率下降的速度会快于经济下滑的速度，支持股市上涨的流动性有望持续宽松。记者 张昊