上半年PE/VC投资低开高走 美国并非TMT企业上市首选

　　根据普华永道最新发布的中国TMT（科技、媒体与通信行业）2014年第一第二季度报告，2014年第二季度私募及创投在中国TMT行业投资金额创记录新高。2014年第一季度投资数量245起，投资金额23.04亿美元；第二季度投资数量214起，投资金额为53.46亿美元，创两年半以来新高，这一金额也相当于2013年下半年度TMT投资金额总和，几乎等同于2014年第一季度私募及创投的全盘投资总额。
　　报告调查了TMT行业投资区域分布。北京，已经证明是中国TMT产业的核心腹地。2014年前两季度，私募及创投在北京TMT行业投资量占据总量的半壁江山，投资金额更是占总额的61%。
　　2014年上半年，根据投资数据，可以清晰地看出IPO对民营企业的确具有不可抵挡的魔力。从企业上市目的地来看，2014年第一季度，91%的企业在中国本土上市。剩余的9%在香港上市，没有一家在美国上市。但是，到了第二季度，82%的企业在美国纳斯达克和纽交所上市，只有7%的TMT企业在中国本土上市。而在香港上市的企业为11%。
　　普华永道中国科技行业合伙人张勤表示：“综观2012年至今，中国TMT企业去美国上市已形成一个显著趋势，由于赴美上市手续简便、流通性较强，估值合理，所以无论是纳斯达克还是纽交所，中国TMT企业去美国上市在2014年第二季度达最高峰。然而，美国并非是TMT企业的上市首选，只要国内资本市场环境改善，TMT企业依然会倾向于在国内本土上市。”
　　2014上半年，PE/VC总体投资低开高走，实现跳跃性增长。2014年第二季度出现历史性突破，私募及创投的投资总额高达176.12亿美元，达到记录峰值。2014年二季度私募及创投投资总量环比增长23%，而投资总额环比巨幅上扬200%。
　　普华永道科技行业中国合伙人高建斌分析道：“2014年第二季度总体投资实现跳跃性增长有以下三个主要原因，首先，2014年A股重启，为私募投资拓宽了退出通路。由于中国本土企业在A股的估值高于其在海外资本市场而坚定了他们留在A股的决心。其次，投资总额的增加并非由于投资项目增多，而是对单项投资力度的加大，说明中国私募投资开始转向整体收购。最后，在2014年第一季度因春节所积压的投资案件在第二季度被完全释放。”
　　纵观TMT各行业，2014年上半年，最高单笔投资金额出现在科技行业。但是，单笔投资过亿美元的投资主要出现在互联网行业（电子商务）和通信行业（移动通信）。唯有娱乐传媒行业相对较弱，尽管总体投资量相对增加，但是单笔投资金额却呈下降趋势。
　　张勤表示：“中国作为新兴经济体的典型代表，在电子商务领域的发展突飞猛进，中国现有网民约6亿人，其中约3亿是网购主力军。如果按中国人口比例看，电子商务依然有巨大的发展空间。2014年上半年，移动通信也一改以往投资案例多，但单笔投资金额小的状况。”