存款利率市场化逐步放开 银行定存收益率逼近国债

　　在日前的降息政策中，央行决定将五年期定期存款完全市场化，交由各家银行自行决定利率，这也反映了存款利率市场化逐步放开。在五年期存款利率放开后，个别银行的五年期存款利率与此前五年期国债利率相当，国债是否依旧有魅力？

　　央行基准利率调整，同时给商业银行更多的自主定价权，再度引燃了商业银行以较高的利率水平吸引存款的积极性。

　　由于五年期存款利率交由商业银行自行决定,各家银行所公布的五年期定期存款利率相差较大。北京商报记者注意到，五年期定存最高的和最低的相差超过1%，目前来看，五年期存款利率最高的银行为南京银行，目前利率为5.4%，仅比五年期国债少1个基点，浦发银行和兴业银行的五年期存款利率则只有4%，与南京银行相差140个基点。国有五大行以及招商银行将五年期定期存款定为4.25%，也处于较低水平。

　　除了放开五年期存款利率，央行在上周降息政策中还将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。据悉，存款利率上限自2012年6月扩大到基准利率的1.1倍后至今已近两年半时间，本次调整至1.2倍，意味着距离完全放开已经为时不远。

　　在互联网金融的冲击下，银行存款呈现逐渐流失状态，为了吸取更多的存款，多数股份制银行和成商行在央行宣布降息后的周末，迅速将存款利率上浮至最高水平。

　　随着银行存款利率的不断走高，此前投资者最关注的储蓄国债是否还具有吸引力？

　　国债作为最为稳健的投资品种，深受老年投资者爱戴，特别是五年期国债利率高达5.41%，比目前银行理财产品以及互联网“宝宝”收益都要高，5.41%的高收益也成为了投资者购买国债的主要动机，若银行五年期存款与国债利率相当，国债的吸引力是否仍会如以前一样？

　　一位国有银行理财经理向北京商报记者表示，国债并非天天有售，若五年期定存的利率与国债利率相当，国债的吸引力必然下降。但目前主要销售国债的都是大银行，大银行的定期存款上浮幅度并没有小银行定期存款高。比如农业银行的五年期存款利率才4.25%，与目前的五年期国债5.41%存款利率相差116个基点，对于投资者而言，存款多在国有大行，因此国债还是会有一定的吸引力。

　　“电子式储蓄国债的银行多为国有大行和股份制大行。每家银行的承销比例有多有少，其中大银行比例较多，小银行比例较少。但根据经验，大银行网点多、客户量大，往往更早售罄，而小银行网点少、客户量少，反而相对宽松。”上述理财经理解释道。

　　即使投资国债没有利率优势，还有其他优势。一位理财专家表示，首先，储蓄国债按年计息，每年的利息可再投资，定期存款则是到期一次性还本付息；其次，若中途需要资金，国债可提前支取分段计息，不过要支付1％。的提前兑取手续费，而定期存款一旦提前支取则按活期存款计息。

　　不过降息也意味着国债的利率会有所下调。据悉， 央行本次降息的幅度较大，至少在25基点以上。其中，三个月期、半年期、一年期的定期存款基准利率均较之前各期限的基准利率下调了50基点；二年期定期存款基准利较之前下调了40基点；三年期定期存款基准利率下调了25基点。

　　一位股份制银行理财经理向北京商报记者预测，以2012年央行降息后国债利率的调整比例来看，国债利率的调整会大于存款调整幅度。

　　北京商报记者 岳品瑜