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公募基金:存保实施对市场影响中性

2014年12月01日 09:50 来源:证券时报 参与互动(0)

  央行昨天公布了《存款保险条例(征求意见稿)》。对于存保将给股市带来的影响,基金经理们进行了探讨,认为对市场影响为中性。

  深圳一位基金经理表示,市场上关于存保制度的讨论已久,暂时未发现有什么超预期之处,对银行股的影响不会太大。尤其是上市银行都是大中型银行,相对来说,经营、风控等都较好。

  另一位基金经理则称,从国际上看,拥有这种显性存保制度的国家超过100个,中国出台这一制度也是必然趋势。对商业银行而言,这是利率市场化重要一环,也给商业银行更强的抗风险能力。

  “从长期看,对商业银行是利好。但短期看,可能对银行的利润造成微弱影响。”上述基金经理表示,上周五银行股出现暴涨,还很难断定是存保制度导致,这可能成为银行股上涨的一个催化剂。银行股本周有望继续走强。

  不过,他还表示,在银行利润增长有压力的背景下,银行股的上涨驱动力主要是估值水平和长期风险预期。一方面,目前银行股估值水平在5倍左右,处于较低水平,已经反映了很多市场风险因素;另一方面,银行坏账暴露风险降低,因此出现银行股走强行情,而这一逻辑目前还有效。

  华南一家基金公司策略分析师也表示,“市场对存款保险制度是有预期的,这是利率市场化的表现,是存款改革的一环。政策对银行的隐性担保变成显性担保,符合市场潮流。对银行股而言,这个制度出台算不上重大利好或利空。”

  至于存款搬家的可能性有多大,该研究员认为,“按照推理来说,大银行会受益,但是从香港和美国的情况来看,并没有特别明显的存款搬家的情况,再加上上市银行都是资信较好的银行,所以银行股走势分化的可能性不大。”

  南方基金首席策略分析师杨德龙则对证券时报记者表示,存款保险制度是适应社会发展一种制度,由过去商业银行隐性保险成为显性保险。对储户来说是一个利好,银行破产也不会导致储户损失。但对银行来说,可能会导致高净值客户流失,有一定的负面影响。相对来说,更利好市场化的中小银行,可能给储户利率更高,而存款保险让各家银行风险一致。对市场来说,这个消息基本是中性。(刘梦 方丽)

【编辑:汪洁】
 
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