宝宝军团：高收益神话已经破灭

　　与宝宝类产品规模增速放缓相对应的，是宝宝类理财产品收益率的不断下降。据融360数据监测显示，宝宝类理财产品7日年化收益率已由2014年1月份的6.5%至7.5%收益区间，跌至11月4%至5%区间范围，“宝宝”高收益神话正在破灭。

　　其中，余额宝近一年来7日年化收益率最高为1月2日的6.763%，最低为10月7日4.089%；微信理财通对接的华夏财富宝最高为1月26日7.902%，最低为10月15日4.328%，各系有代表性的“宝宝”7日年化收益率最高值均出现在年初，而在近期则不断刷新最低收益率。

　　7日年化收益率从“6”到“4”，宝宝们集体步入了“小时代”。而这被业内专家认为是今年以来货币基金收益率整体下滑、回归“正常时代”的一个缩影。

　　众所周知，宝宝们的真实身份是货币基金。融360理财分析师张懿望认为，影响货币基金收益率的因素之一是其资产组合的收益。目前，我国货币基金能够投资的标的包括：现金，1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单、债券回购、中央银行票据，剩余期限在397天以内(含397天)的债券、资产支持证券。货币基金收益率会受到利率、债券供求等因素影响。

　　对于今年以来货币基金收益率集体下滑，融360理财分析师张懿望认为，投资品种收益率下降是一个重要原因。央行采用各种方式想市场适度投放资金流动性，例如逆回购、定向降准等，市场资金面的宽松状态，使得货币市场收益率整体下降。在此背景下，二季度以来协议存款、短融等货币基金可配置的资产收益率下行，所以包括余额宝在内的货币基金整体收益趋于下行。

　　融360 CEO叶大清指出，余额宝不可能在流动性、规模、风险三者尽力保持平衡的同时，还能兼顾到5%-6%的收益，余额宝收益率还要继续下跌。欧美经验，货币基金产品收益最后保持在3%-4%较常见。(记者车莉)