专家：小额直营模式将渐成网贷发展主流

　　上月末，贷帮网1280万元逾期借款曝光引来对于行业的集体反思，目前国内P2P发展模式已进入多样化时代，有专家认为，小额直营模式将渐成网贷发展主流。

　　事件发生源于贷帮网与前海融资租赁(天津)有限公司签订了融资租赁资产债权转让协议，后者把其已发放的汽车融资租赁资产通过贷帮网，向投资人转让债权。但是，此后出现部分虚假项目标的情况，且投资人资金可能部分被用于房地产项目，债权转让协议到期后仍不能回款，遂于2014年5月发生借款逾期情况，规模达1280万元，涉及投资人近500人。目前已追回80多万元。

　　这一事件引发了行业对于P2P运营模式的深思。贷帮网2013年起尝试转型，与小贷、担保公司合作，将批量债权挂在网站上，流转给贷帮的投资人，贷帮居中向两头各收取年化1.5%的费用。贷帮网因此成了纯线上平台，融资端不需要线下团队进行项目审核，而把项目选择和审核交给了合作机构。

　　与租赁公司、小额贷款公司、担保公司等金融机构合作，实际上采取的是P2N模式，由合作方提供贷款项目在贷帮网上获得资金。P2N模式虽然能够“轻资产”运作，但自身风控薄弱，风险大多集中于合作机构，这种模式高度地依赖合作方的诚信和经营水平，模式前景尚不清晰。

　　从国内P2P平台模式来看分类较为清晰，从业务流程来看，可以分为P2P、P2N等模式。金融搜索平台融360理财分析师张懿望认为，目前国内单纯的P2P平台结合O2O的思维方式已演化出P2C、P2B、P2F、P2W等新模式，越来越多的网贷平台偏离“初心”，正在重构原有的债权结构和运营逻辑，P2P概念已被颠覆，国内的网贷平台名不副实，正在进入一个更为本土化的“P时代”。

　　从平台的工作内容上来看，按照有无垫付分类，大体可分为拍拍贷为代表的无垫付模式，和红岭创投、人人贷为代表的有垫付模式。从平台的扩张角度来看，可以分为直营模式和加盟模式。

　　其中小额直营模式被认为渐成网贷发展主流。以深圳平台投哪网为例，平台采用O2O线上线下结合的模式，借助线下的直营业务团队发掘优质借款人，经过严格的风控审核和抵押程序后，将项目供给全球各地的线上投资人。同时线下分公司全部采用直营模式，风控条线实行垂直管理，贯彻审贷分离、集中审批的方针，有效杜绝了操作风险和道德风险。

　　这种直营模式需配以管理方面的优化。各地分公司均直属于总部管理，核心的风控、贷后、财务部门均由总部直接招聘、统一培训后上岗。分公司仅有建议权，所有项目均由总部进行审批决策，能够保证公司风控标准及风险政策的统一执行，减少道德风险及操作风险。

　　值得一提的是，因为本质上P2P平台最为核心的竞争力仍体现于风控的水平上，“线下风控”和“贷后管理”团队也极为关键。专家指出，P2P在贷后管理上，应有专人负责监督，对潜在风险及时作出反应。一旦出现风险问题，应立即启动风险应急处理机制，同时启动风险准备金对投资人进行赔付。

　　南方日报记者 戴晓晓