纽约联储调查交易所基金定价结构

　　【环球网综合报道】据英国《金融时报》12月22日报道，债券、大宗商品和其他资产价格发生剧烈波动，促使纽约联储的监管者更仔细地检视交易所交易基金(ETF)的内部运作。

　　纽约联储希望估定ETF对所追踪的标的资产市场的剧烈波动有多大抵抗力，担心某些ETF的价格可能会显著背离它们所持标的资产的价值，尤其是在ETF追踪的是流动性较差的资产，或面临大量赎回请求的情况下。

　　一位高级交易员表示，ETF一直是发现价格的良好工具。很多投资者正在利用ETF快速买入和卖出那些难以交易的资产，以至于ETF相对于标的现货市场而言已成为一种更好的定价代表。

　　但价格与资产价值的关系近来一直不太稳定。ETF做市商认为价值和资产价值的差异可能是缘于资产价值是在特定时间计算出来的，而ETF份额却不断在交易，也可能是由于ETF所持标的资产的流动性很低。

　　惠誉的罗伯特·格罗斯曼(Robert Grossman)表示，在市场长期处于紧张状态时，由于这些债券不全都每天交易，但ETF份额每天都交易，这可能成为一种风险，且赎回率较高可能导致ETF与所持资产脱节。

　　(实习编译：张雅婷 审稿：赵小侠)