节后首日Shibor普涨 交易员直呼“看不懂”

　　元旦后首个交易日，各期限Shibor(上海银行间同业拆放利率)普涨。昨日，1周期限Shibor上涨24.4个基点，2周期限Shibor上涨21.5个基点，其他期限亦出现不同程度上涨。

　　对此，多位全国性商业银行金融市场部交易员表示，昨日银行间资金面相对宽松，Shibor报价有些失真。根据央行的调控思路，今年银行间资金面应较往年宽松。

　　报价失真？

　　证券时报记者查询Shibor多年数据发现，年初首个交易日Shibor值下跌的概率较大。比如2014年1月2日，1周期限和2周期限Shibor都下降了20个基点以上，2011年和2012年首个交易日，短期Shibor更是下降200个基点左右。

　　往年元旦之后，银行年终结算结束，跨年资金需求释放，银行间资金一般趋向宽松。昨日Shibor全线普涨，不少商业银行金融市场部债券交易员表示“看不懂”。

　　“昨日银行间资金面还是比较宽松的，Shibor利率走势是正常的小幅波动，有一定程度失真。”一家上市银行金融市场部债券交易员说，失真原因之一可能是很多银行债券交易员还在休假中，此外，券商、基金等资金需求方昨日也继续放假，导致缺少对手盘报价。

　　和1周期限Shibor上涨不同，中国货币网显示，存款类机构间7日期限债券质押式回购利率(R007)昨日报4.8294%，较2014年12月31日的4.9567%下降12.7个基点。

　　流动性趋向宽松

　　业内人士表示，年初银行间市场流动性一般相对宽裕，主要有三个原因：一是年终结算结束，银行都倾向于尽快投放资产；二是较上年末银行备付准备金压力减少；三是机构间跨年资金需求结束，资金集中释放。

　　“每个月5日是银行缴准日，年后备付准备金要求比较低，可以释放一部分资金；银行间跨年资金一般也集中在1月4日和5日两天释放。”广发银行资深债券交易员颜岩向证券时报记者解释。

　　对于今年，多位市场人士均认为，银行间市场资金较往年可能更加宽松。“首先，新股发行，股市吸金等资金面收紧因素都已经被市场充分预期了；其次从央行调控思路看，今年货币政策将维持宽松。”一家城商行金融市场部票据负责人说，即使短期内降准降息不能实现，央行可以通过其他方法调节银行间资金流动性，“比如央行通过MLF(中期借贷便利)投放大量基础货币，引导中期利率走低。”

　　去年三季度央行货币政策执行报告透露，去年9月和10月，央行通过中期借贷便利向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元，期限均为3个月。

　　“今年银行间很可能较往年宽松，但短期内除受新股发行冻结资金影响外，央行的一些货币政策的影响也不容小觑。比如MLF到期之后是续作还是收回，可能会使银行间短期利率剧烈波动。”上述城商行金融市场部票据负责人说。(记者 梅菀)