鸡蛋期货：短期反弹有望持续 反弹非反转

　　昨日期货市场各品种呈现“冰火”分化之势，其中鸡蛋期货主力1505合约全日上涨2.24%或92元/500千克，位居当日期货品种涨幅之首。

　　分析人士认为，鸡蛋期货反弹的原因在于技术性超跌反弹、消费量增加以及现货价格上涨带动，短期反弹有望持续，但远期蛋价仍将承压供应压力。　

　　节后蛋价强劲反弹

　　“昨日期货合约大幅上涨，主要由于抄底资金推动，预期进入3月，全国各高校开学，农民工外出打工，增加鸡蛋消费量，进而提振鸡蛋现货价格上涨，期价领先现货价格出现上涨。”普天投资分析师刘存亮表示。

　　新湖期货分析师詹啸认为，鸡蛋期货反弹的原因，首先是到了技术底部，下跌动力不足；其次4050元的价格已经比较低了，毕竟节前的现货价格都还在4200元以上，而节后的鸡蛋现货报价虽然比较低，但是还不稳定。第三，虽然当前消费低迷，但是存栏量依然很低，这一点从春节前的快速反弹就可以看出来。

　　节后鸡蛋各地现货价格较为混乱，地区间价差较大，目前产区山东地区最低3.45元/斤，湖北地区价格最高3.8元/斤，销区北京价格最低3.6元/斤，广州价格最高4.35元/斤。鸡蛋地区贸易流通刚刚恢复，当前蛋价更多反映本地产销情况，而随着流通量的增加，销区北上广将引领全国蛋价走势，各地区蛋价将趋于理性，区间价差亦会缩小。

　　反弹非反转

　　“鸡蛋今天的反弹，我认为并不具有可持续性，也找不到合理的理由。”国投中谷期货刘国良表示。

　　其逻辑有二：一是因为春节期间，全国的鸡蛋现货价格普遍出现了0.2-1元的跌幅，距交割月还有2个月的近月合约JD1505大幅上涨和现货走势背离。二是从基本面来看，“供需紧张”正在转向“供需宽松”，蛋鸡存栏从去年8月开始恢复速度呈加快的趋势，豆粕玉米价格大幅下跌也拉低了鸡蛋的生产成本，而且春节后的需求肯定会面临雪上加霜的困境，现货报价的大幅下跌也可以验证这一判断。

　　“后期JD1505应该会往下调整，未来有望跌破4000点。价差方面，JD1509通常会有季节性需求旺季的支撑，如果9-5价差跌到300元以下，建议反套。”刘国良说。

　　从各合约来看，鸡蛋期货整体呈现近强远弱格局，次主力1509合约昨日涨幅不及1505合约，全日仅上涨1.55%。

　　“鸡蛋期货市场呈现出的近强远弱特点，显示出长线投资者对鸡蛋远期更为看空。”恒银期货指出。

　　据相关数据，2014年12月全国育雏鸡补栏量6749万只，环比大幅增加17.2%。而2015年1月全国后备鸡环比增加6.06%，同比增加16.47%，其中育雏鸡补栏量环比继续增加10.76%，养殖户补栏积极性高涨。未来新开产蛋鸡数量将大于老鸡淘汰量，预计5月左右新增开产蛋鸡将有所增加，远期鸡蛋供应压力将持续增大。